大型市場變革邊緣的投資機遇

作爲一家成立於2004年的風險投資公司，我們見證了互聯網、移動技術和區塊鏈等領域的巨大變革。20年來，我們投資了230多個項目，涵蓋社交媒體、市場、開發者工具、教育、醫療、金融科技、Web3和氣候技術等多個領域。

回顧這段歷程，我們發現自己的投資主題總是圍繞着能夠催生新範式的技術或社會變革性時刻展開：

• 2003-2004年，我們看到了互聯網應用層構建的機會。
• 21世紀中期，社交網絡和市場平台成爲互聯網應用的主流。
• 2010年代初，我們開始關注垂直領域網路、新基礎設施層和去中心化計算系統。
• 2010年代末，我們尋求利用互聯網應用拓展關鍵資源的獲取和增強對核心系統的信任。
• 2020年前後，隨着氣候危機加劇，我們開始投資能源轉型和適應性技術。
• 如今，大語言模型和人工智能的快速發展正在改變軟件的普及性和實用性，同時也帶來了對新形式數字信任的需求。

總結這20年的投資經驗，我們的核心策略可以概括爲：

投資於技術和社會變革壓力下大型市場邊緣的創新機會。

我們關注三個關鍵要素：

1. 邊緣性：大市場邊緣往往是新想法和方法的誕生地。邊緣創業公司可能起初看似怪異，但有潛力以創新方式挑戰現有企業。例如，早期的社交媒體和加密貨幣並不被視爲對傳統媒體和金融系統的直接競爭。

2. 變革壓力：技術和社會壓力可能打破現有市場結構，爲新公司創造機會。技術壓力可能包括新的操作系統、加密資產或AI技術棧；社會壓力可能包括氣候危機、公共信任危機或社會規範變化。這些壓力匯集在一起，可能使靜態市場結構變得動態。

3. 大型市場：我們聚焦於那些有潛力影響大規模市場的創新。

展望未來，我們將繼續在這一框架下尋找投資機會。盡管具體的技術和社會環境可能會變化，但我們相信，在變革壓力推動下的大型市場邊緣始終存在着創新和顛覆的機會。我們期待與志同道合的創始人一起，繼續在這些邊緣領域探索和創新。