DeFi行業動態及思考

近期DeFi領域發生了一系列值得關注的事件和變化,引發了業內人士的深入思考。以下是對這些動態的梳理和分析:

1. sUSD脫錨問題持續

年初以來,sUSD出現持續脫錨現象,近期甚至跌破0.9美元。這主要源於SIP-420提案引入的"委托池"機制,雖然降低了抵押率和清算風險,但也帶來了一些問題:

• 市場對內生抵押品仍存疑慮
• sUSD供應增加導致Curve池失衡
• 用戶無法通過購買低價sUSD還債套利

要解決脫錨問題,關鍵在於提升sUSD需求或激勵措施。雖然該設計相對先進,但LUNA事件後遺症仍在,市場對算法穩定幣的接受度存疑。

2. veCAKE治理權之爭

某協議利用veCAKE治理權引導CAKE排放到低效池子,被認爲是"寄生"行爲而面臨清退。這一事件引發了對ve模型設計的討論:

• ve模型本爲防治理攻擊而設,但未能阻止此類行爲
• 該行爲並未違反ve機制運作原理
• 常規做法應是等待或促進市場競爭
• 也可考慮設置激勵上限等人爲調節方案

3. veToken效率評估方法

針對上述事件,某業內專家提出了一種量化計算方法,用於評估veToken模型的效率:

• 測算通過該協議鎖定的veCAKE數量
• 對比同等veCAKE用於"優質池"投票並回購銷毀的效果
• 通過比較判斷該行爲是否比直接銷毀更有效

根據該專家經驗,veToken模型在減少代幣流通量方面的效率約爲直接銷毀的3倍。

4. BUIDL規模持續增長

BUIDL規模近期快速增長:

• 7天內增長24%,接近25億美元
• 新增資金可能來自某借貸協議
• RWA業務增長持續,但與DeFi生態融合度不高

5. 美國DeFi監管松綁

美國正式廢除了針對DeFi的加密經紀人規則,這被視爲對DeFi的重大利好,有望釋放更多創新可能。

6. Unichain啓動流動性挖礦

某DEX平台爲其新項目Unichain啓動了流動性挖礦計劃,涉及12個代幣池,總獎勵500萬美元等值代幣。這是該平台時隔5年再次開展流動性挖礦。

7. 借貸協議Euler擴展

Euler協議擴展到新公鏈,TVL一個月增長50%,進入借貸類前10。增長主要來自激勵措施。

8. Cosmos跨鏈新進展

Cosmos推出IBC Eureka,基於IBC v2:

• 支持ATOM銷毀機制
• 實現Cosmos與EVM鏈跨鏈
• 近期Cosmos hub跨鏈流入大幅增加

這可能爲ATOM帶來新的增長動力,但仍需觀察其可持續性。

9. 回購動向

• 某借貸協議DAO開始回購代幣
• 某協議提議將其代幣上線另一借貸平台

10. Berachain生態更新

• 調整POL獎勵分配規則
• 引入新的治理機制
• 多個項目適應新規則或加入生態

Berachain經歷高速增長後進入調整期,需持續關注其生態發展和資金流向。