DeFi領域的真實收益協議：7個值得關注的項目

在DeFi生態中,許多項目通過高額代幣獎勵來吸引用戶。然而,這種做法存在一些問題:一是過度發行代幣可能導致價值稀釋;二是用戶忠誠度低,容易因激勵下降而流失。因此,真正有價值的協議應該具備以下特徵:

1. 產品市場匹配度高,即使沒有額外激勵也有穩定用戶羣
2. 能夠通過產品產生鏈上收入
3. 收入大於運營成本和代幣排放
4. 以穩定幣或ETH等主流加密貨幣支付收益

基於這些標準,以下7個項目值得關注:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本,正從稀釋性模式向真實收益模式轉變。用戶可通過鎖定BTRFLY獲得ETH分紅,收益來自其資金管理和產品生態。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化槓杆交易平台,提供高達150倍槓杆的加密貨幣、股票和外匯交易。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,單幣GNS質押即將上線。

3. Umami (Arbitrum)

用戶可將UMAMI存入mUMAMI,從協議收入中獲得約5%的WETH年化收益。此外還提供GLP/TCR USDC池,通過GMX和TracerDAO對沖實現約20%的穩定收益。

4. Kujira (Cosmos)

Kujira生態包括多個產品:Orca(折價清算)、Fin(去中心化訂單簿交易)、Blue(生態核心)和USK穩定幣。質押KUJI可獲得協議收入分成,目前年化約0.49%。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche上排名第一的DEX。用戶質押JOE獲得sJOE,每24小時分配USDC收益。收益來源是交易0.05%的手續費。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

創新型DeFi項目,允許用戶創建和交易合成資產。質押SNX可獲得:

1. 來自Kwenta期貨、Lyra期權等交易的sUSD收益
2. SNX通脹獎勵

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

去中心化永續合約交易所,最高30倍槓杆。收入來源:

1. 交易和槓杆交易30%手續費
2. 轉換爲ETH/AVAX分配給GMX質押者

GMX是Arbitrum上排名第一的dApp,使用率持續上升。

在研究這些項目時,可使用以下工具:

• TokenTerminal/CryptoFees:查看收入來源
• Dune Analytics:分析項目數據
• Messari:代幣供應信息
• 項目官方數據面板

評估項目時需考慮以下問題:

• 收益來源
• 協議實際收入
• 代幣供應和通脹率
• 收益支付方式
• 網路效應

需注意的風險:

1. 收益分享模式可能面臨監管風險
2. 部分項目基於復雜金融工程,存在潛在風險