現實世界資產的代幣化：連接傳統金融與去中心化金融的橋梁

加密貨幣的初衷是否僅僅是短期投機，還是爲了創建一個更加透明、可訪問和高效的全球經濟體系？這個問題見仁見智。但不可否認的是，目前大部分加密敘事都局限於鏈上，而能夠惠及普通消費者的現實世界應用卻寥寥無幾。傳統市場中有數百萬億美元的資產等待被區塊鏈技術顛覆，系統性改善全球經濟的機會是實實在在存在的。

去中心化金融(DeFi)的出現激發了區塊鏈的潛力。DeFi應用程序具有原子結算、低成本、高透明度、可組合性和用戶控制等優勢。但DeFi也面臨一個主要限制:目前大部分DeFi僅構成了一個封閉的循環經濟體，幾乎與現有的全球經濟沒有聯繫。

這就引出了現實世界資產(RWA)代幣化的概念。RWA是指存在於物理世界中的有形資產,如房地產、商品和藝術品等。將這些資產代幣化並引入DeFi生態,可以爲傳統資產提供新的機遇。

多家大型金融機構已經開始布局RWA賽道。高盛推出了歐洲投資銀行10億歐元區塊鏈債券的數字資產平台。Hamilton Lane的21億美元旗艦直接股票基金現可通過Polygon進行證券化投資。西門子在Polygon主網上發行了6000萬歐元的數字債券。MakerDAO發行的穩定幣DAI就是採用RWA的代表,目前擁有價值超過6.8億美元的RWA支持。

RWA在DeFi中的主要應用包括穩定幣、合成代幣和貸款協議。除穩定幣外,房地產是最受歡迎的RWA基礎資產類別,其次是與氣候相關的資產(如碳信用額)和公共債券/股票。

RWA鏈上協議主要分爲兩類:股票和實物資產市場,以及固定收益(包括公共信貸和私人信貸)。一些代表性的RWA協議包括Backed Finance、Ondo Finance、Maple Finance、Centrifuge、Goldfinch等。這些協議目前提供的收益率普遍高於大多數DeFi協議。

未來,基於RWA的Layer1公鏈可能會出現,以滿足RWA協議的特殊需求。例如Inatain Markets推出的雪崩子網,專門爲資產支持證券的鏈上發行和交易設計。

總的來說,隨着DeFi敘事的枯竭以及現實資產市場的機遇,DeFi的特性爲傳統資產的低效及高成本等痛點帶來了新的解決方案。近期銀行業危機引發的信任危機,也讓黃金代幣化市值突破10億美元。DEFI賦能線下資產的敘事或將到來,爲傳統金融和去中心化金融之間架起一座橋梁。