市场分歧加剧:反弹强化为反转还是下跌中继的二次派发?

比特币市场的分歧正在进一步加剧,主要存在两种观点:反弹很可能转变为反转,或者这只是下跌中继的第二次派发。两种观点都基于供需关系分析,但得出了截然不同的结论。

第一种观点认为反弹可能转变为反转,主要基于以下几点:

1. 长期持有者(LTH)与短期持有者(STH)的盈亏状态变化预示市场底部。当LTH出现普遍亏损时,往往意味着市场接近阶段性低点。目前LTH亏损比例已从近乎零上升至1.9%,接近关键阈值。

2. STH盈亏比(STH-RPC)收敛是右侧进场信号,表明需求强于供给。当短期持有成本线上穿花费成本线时,往往意味着市场转暖。

3. BTC-SSR指标显示,稳定币不断流入比特币市场,累积上涨动能。

4. 高低筹码密集区形成双锚效应,限制价格波动区间。目前$60,000-$70,000和$93,000-$100,000两个区间各聚集约11%的筹码,有望将价格锚定在$70,000-$93,000之间。

5. 关税政策冲击动能正在衰减,市场情绪逐渐缓解。

第二种观点认为当前反弹是下跌中继的第二次派发,主要依据是:

1. 美股已进入技术性熊市,符合威科夫派发理论的各个阶段特征。

2. 比特币难以独立于美股走势,可能会被拖累下跌。

3. 宏观经济面临滞涨风险,可能加速衰退。

市场分歧的核心在于对美股走势的判断,以及比特币能否摆脱美股影响独立上涨。投资者需要权衡这两种观点,结合自身风险偏好做出判断。