房间里的大象，探究 TON 生态的发展脉络与未来潜力

自2024年初以来，TON链生态呈现爆发性增长态势。5月25日至6月17日期间，Toncoin最高涨幅79.7%，Notcoin最高涨幅700%，Fishcoin最高涨幅400%。TON生态展现了强劲的价值创造能力，吸引了大量资金流入。本文将对TON的发展历程、核心逻辑与生态建设进行全面梳理。

一、项目背景

基本信息

名称：TON(The Open Network)

创始人：Pavel Durov、Nikolai Durov

运营团队：TON Foundation

TON是一个面向数十亿用户设计的去中心化第一层公链，具备可扩展性和分片能力，旨在解决区块链面临的高交易费、低交易速度、跨链通信和扩展性等问题。TON Foundation作为主要运营团队，是一个非营利组织，目标是在2028年让5亿用户拥有数字身份、数据和资产。依托Telegram的TON链是实现这一目标的关键手段。尽管TON目前发展迅速，但其发展历程曲折坎坷。

发展历程回顾

● 2017年：Telegram创始人Pavel Durov和Nikolai Durov启动Telegram Open Network (TON)区块链项目，计划推出原生加密货币Gram。

● 2018年：通过ICO筹集约17亿美元，成为当时规模最大的代币发行之一。

● 2019年：引入分片技术提高可扩展性和处理速度，同时发布测试网。

● 2020年：Telegram宣布退出TON项目，开发工作转交给独立开源开发者社区。项目更名为"The Open Network"，代币改名为Toncoin。ICO筹集资金退还。

● 2021年：TON Foundation接管项目，继续推进开发和推广。

● 2023年：Telegram官方宣布将TON作为Web3基础设施首选，计划整合到Telegram应用；Telegram公布IPO计划。

● 2024年：TON生态系统持续扩展，涵盖金融、存储、支付、域名等多个领域。PunkCity、PUNK、HyperGPT等项目受到市场广泛关注。2月，Telegram宣布将独家使用TON和Toncoin进行与频道所有者的所有交易和支付。

面向用户的核心叙事

在TON的发展历程中，Telegram始终发挥着重要作用。不同于其他公链强调技术创新，TON依托Telegram 9亿月活用户，突出用户需求和便捷性。

Telegram正从社交通讯平台向综合平台转型，不断丰富产品线，打通支付与生活连接，提供潜力巨大的Bot。这种战略转变展现了Telegram的雄心，也为TON公链的未来发展提供了广阔空间。

Telegram目前注册用户超13亿，月活用户9亿。言论自由和隐私保护使Telegram成为加密货币的聚集地，几乎所有Web3项目都在Telegram建立社群。Telegram的Web3生态为TON链提供了强大支持，为生态项目的孵化和ICO奠定了社群基础。

市场认可度持续提升

截至撰稿时，TON链市值达187.59亿美元，位列第九大加密货币。TON链TVL自4月以来增长迅速，目前达605.72m USDT，在公链中排名第15。虽然TVL增速较快，但与市值相比仍有较大提升空间。

二、融资情况

● 2018年：首次ICO募集17亿美元，因SEC法律诉讼退还部分资金。

● 2022年4月：Huobi Incubator、KuCoin Ventures、MEXC Pioneer Fund共同出资2.5亿美元设立TON Foundation，重点支持TON链上DEX和NFT项目。

● 2023年10月：MEXC Ventures投资数千万美元，推动Web3生态在Telegram普及。

● 2023年11月：Animoca Brands投入资金、研究和分析平台，支持TON生态系统内第三方小程序和游戏项目，同时成为最大验证者。

Telegram早期注重用户隐私保护，缺乏明确收益渠道，通过债券发行筹集运营资金。2022年起开始探索收益模式，近期宣布接近盈利。2023年创始人Pavel Durov提出计划两年内IPO，目前公司估值超300亿美元，可能选择在美国上市。

无论是TON还是Telegram，当前都处于蓬勃发展阶段。投资TON生态相当于看好Telegram从Web2社交平台向Web3综合平台转型的巨大潜力。

三、技术特点

开发语言

TON链智能合约开发不使用Solidity、Rust、Vyper等流行语言，而是采用Fift、FunC和Tact三种语言。Fift偏向底层开发，注重效率但难度大；Tact是新推出的高级语言，类似TypeScript语法，旨在降低开发门槛；FunC与C语言相近，目前是首选。未来主流开发者可能转向使用更高效的Tact。

前沿技术

● 智能合约异步调用：不同于以太坊等公链，TON采用异步模式，提高系统可扩展性。但这也增加了开发和维护的复杂性。

● 无限分片：TON区块链分为主链(Masterchain)、工作链(Workingchains)和分片链(Shardchains)三种。主链负责存储元数据和共识机制；工作链处理特定类型交易和合约；分片链进一步分割工作链负载，提升处理能力。

● 隐私保护：利用TON Proxy隐藏节点IP地址，结合TON DNS和P2P网络，保护用户隐私。

相对优势

TON融合多项技术，在交易确认时间等指标上超越以太坊和Solana。

四、市场分析

代币经济学

● 代币功能：$Toncoin定位为Telegram原生代币，可用于支付会员费和购买虚拟产品。在TON链上用于交易手续费、质押、跨链交易等。

● 代币供应：最大供应量50亿枚，2022年6月28日全部挖矿完毕。每年0.6%通胀用于奖励验证者。

● 代币分配：初始分配给团队1.45%，矿工98.55%。2023年2月冻结1.08B不活跃早期钱包，占总量21%。

二级市场分析

● 市值：截至2024年6月3日，$Toncoin市值187.59亿美元，排名第9。

● 筹码分布：85.45%持有者持有0-$1k，14.16%持有1k-100k，0.38%持有超100k。鲸鱼持有68.68%，散户31.32%。

● 持有时间：29.20%持有超一年，16.7%持有不足一月。

● TOP10地址持有29.99%代币。

● 走势：近一年价格从12.4071元涨至56.54元，涨幅超400%。

五、生态建设

TON生态拥有超500个Dapp和大量Telegram Bot，涵盖基础设施、开发工具、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、铭文等热门领域。

Telegram Bot助手

Telegram Bot是自动化机器人，在社区建设、资产管理、信息聚合等方面发挥重要作用。对普通用户提供资讯，对社区管理活动，对DAO简化治理流程，对项目方提高信息传输效率。开发简易，有成熟文档和API支持。

DeFi龙头STON.fi

STON.fi是TON链最大DEX，支持280多种币对交易。采用AMM、RFQ和HTLC技术，兼具低滑点和高安全性。TVL目前262.2m USDT，位列TON生态第三。

Launchpad龙头TonUP

TonUP是TON链明星资产发行平台，获多家知名基金投资。具有强大危机处理能力，得到社区信任。99.66%代币集中于项目方，未来发展潜力巨大。

Telegram Wallet与Tonkeeper

Telegram Wallet有望成为Web2与Web3资金流动接口。提供便捷的加密货币购买和P2P出入金渠道。与Tether合作引入USDT，提高$TON流动性。

Tonkeeper是功能强大的TON链钱包，提供端到端安全性和内置兑换功能，适合存储大额加密资产。

Notcoin与Catizen

Notcoin是简单有趣的Telegram游戏，上线以来参与人数超3000万。采用公平挖矿机制，激发用户参与热情。

Catizen是TON生态的猫咪游戏，结合元宇宙、GameFi和AI。获得多家知名机构投资，将与18个热门微信小游戏合作，未来可能与Notcoin深度绑定。

Hamster Kombat仓鼠崛起

Hamster Kombat是基于Telegram的mini game，玩家扮演交易所CEO赚取金币。上线后迅速走红，推特粉丝510万，电报群2500万，YouTube 7天破千万粉丝。6月用户数突破1亿，日活3200万。致力打造Web3知名品牌形象。

这些爆款项目共同特点是新颖简单的游戏机制、公平挖矿理念和超级机构支持。通过meme出圈成为TON生态进入大众视野的重要策略，为后续项目发展铺路。

六、总结

● TON依托