Ethena:Delta中性策略助力USDe成为第三大稳定币

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Ethena:革新加密货币稳定币市场的新势力

一、Ethena团队背景深厚

Ethena团队汇聚了来自加密货币、金融和科技领域的专业人才。创始人曾就职于一家大型对冲基金,COO有Paradigm和Deribit的工作经历,亚太区机构增长主管则拥有Fundamental Labs和Lido Finance的从业背景。

全面解读Ethena:新一代的币圈联储

二、Ethena项目概述

Ethena是一个合成美元协议,推出了稳定币USDe和储蓄资产sUSDe。USDe的稳定性由加密资产和Delta中性对冲策略支持。项目旨在连接CeFi、DeFi和TradFi三个领域的资金,捕获利率差异,为用户创造更高收益。

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USDe机制

  • 铸造/赎回:仅限白名单内的两个法人实体进行操作,使用BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC作为抵押品。
  • 定价:多源数据验证,包括中心化和去中心化交易所、场外市场及预言机。
  • 稳定性:采用自动化的Delta中性策略对冲抵押资产价格波动。

sUSDe收益来源

  • 抵押品存款利息
  • CEX空头期货头寸资金费率
  • ETH质押收益(如适用)

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三、Ethena的创新特点

  1. Delta中性策略:首创自动化、程序化的Delta中性对冲模型,有效管理抵押资产价格风险。

  2. 高资本效率:抵押率接近1:1,显著优于传统超额抵押模式。

  3. OES托管模式:多方签名机制,提升资产安全性。

  4. 跨领域融合:连接CeFi、DeFi和TradFi,为传统金融客户提供高收益机会。

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四、项目发展现状

  • USDe已成为第三大美元稳定币,发行量超55亿美元。
  • 成为多个DeFi协议的重要组成部分,如Pendle、Sky、Morpho等。
  • 正在拓展生态系统,计划推出去中心化交易平台和链上交易协议。
  • 与贝莱德等机构建立战略合作关系。

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潜在风险

  • 收益来源波动性
  • CEX自动去杠杆机制对策略的潜在影响
  • 合作伙伴相关的流动性风险

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五、ENA代币投资分析

  • 当前FDV 5.6B,流通市值2B
  • 前两轮融资估值显著增长
  • 代币解锁计划将在未来几个月内逐步实施
  • 近期市场调整中表现相对较弱

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Ethena项目展现了长期发展潜力,但短期内ENA代币可能面临一定压力。投资者需权衡风险与机遇,关注项目持续发展和市场动态。

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评论
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¯\_(ツ)_/¯vip
· 13小时前
现在就是骗子市场眼花缭乱哈
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Rekt_Recordervip
· 07-08 09:04
风险太高不敢上车
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区块链打工人vip
· 07-08 08:55
短线炒高抛低谁不会~
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just_another_walletvip
· 07-08 08:42
稳定币又来割韭菜了
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