市场动向：地缘局势缓和与货币政策预期推动风险资产上涨

宏观环境

近期宏观环境呈现积极转向。中东地区停火协议的达成显著缓解了地缘紧张局势，推动市场风险偏好回升。原油价格回落至冲突前水平，黄金一度跌破3300美元关口。

美联储主席在国会听证会上释放了重要信号。虽然没有明确排除7月降息的可能性，但强调需要更多数据来评估关税对通胀的影响，暗示更可能等待9月会议再决定政策转向。他表示，如果通胀压力受控，将"更早而非更晚降息"，但当前经济强劲无需仓促行动。同时指出关税不确定性是暂缓降息的主因。

市场将这一表态解读为偏向鸽派，叠加地缘风险消退，推动美股全线大涨。纳斯达克100创历史新高，道指单日飙升500点，美债收益率与美元同步走低。值得注意的是，美联储主席在回应降息压力时重申货币政策独立性，强调决策仅基于经济数据。

加密货币市场

比特币在宏观利好下突破106,000美元，但表现相对克制。有分析指出，比特币年初至今13%的涨幅与超630亿美元资金流入形成反差，反映市场对结构性变化的谨慎态度。目前比特币现货价格5%范围内的筹码集中度已达14.5%。一旦集中度突破15%，市场可能出现较大波动。

技术分析方面，多位分析师对比特币的短期走势给出了相似的预判。认为价格可能在当前水平盘整，若突破10.7万美元则有望上探11万美元，否则可能回落至10.2万美元下方。也有观点认为，比特币可能会在短暂上探10.7万美元后，迅速回落以测试10.4万至10.5万美元区间的流动性。

以太坊方面，有分析指出某交易平台于6月23日出现大规模资金提取，超过4000枚BTC和61000枚ETH从平台流出，这表明交易者情绪可能从短期投机转向长期持有策略。随着资金轮动模式从比特币转向以太坊，ETH可能迎来显著上涨，其盈利供应比例远低于比特币，显示出补涨潜力。

然而，也有分析师持不同观点，认为ETH价格已连续超过20周未能突破3000美元，市场信心因此受损，且面临来自其他公链的激烈竞争，短期内重返3000美元以上水平的难度较大。

市场热点

传统金融布局加密领域动作加速。一家美股公司宣布通过5亿美元可转债收购BNB作为战略储备，目标持有BNB流通量5%-10%，推动股价单日暴涨150%。香港市场突破性进展是一家中资券商获虚拟资产综合牌照，成为首家可提供主要数字货币交易服务的中资券商，消息刺激其港股股价盘中最高涨幅突破100%。

Meme币市场继续活跃。$solami凭借一条互动留言，市值迅速达到1200万美元后回落至530万。$ACID以"跨Web2与Web3智能代理"概念吸引资金，市值一度达到1800万美元。而$TECH则源于一个网络视频梗，最高市值达340万美元。

关键数据

截至6月25日12:00 HKT：

• 比特币：106,202美元（年初至今+13.61%），日现货交易量278.6亿美元
• 以太坊：2,429.84美元（年初至今-27.09%），日现货交易量为152.53亿美元
• 恐贪指数：48（中性）
• 市场占有率：BTC 64.6%，ETH 9.0%
• 24小时BTC多空比：1.0751
• 24小时爆仓数据：全球共79735人被爆仓，爆仓总金额为1.87亿美元

今日前瞻

• 美联储主席将在参议院银行委员会就半年度货币政策报告作证词陈述（6月25日22:00）
• 多个项目将进行代币解锁，包括Venom、AltLayer、IOTA等
• 某交易平台将上线新项目Sahara AI (SAHARA)