比特币达到117K美元的历史新高，未来还有更大的上涨空间

比特币在7月11日亚洲白盘期间达到了新的历史最高点118,399美元，标志着当前牛市中的另一个重大里程碑。

然而，与过去的狂热高峰不同，这次突破看起来在基本面上更加平静，结构上更为稳健。在6月11日的分析中，CryptoQuant的贡献者Avocado Onchain指出，几个重要指标表明市场并没有过热。

MVRV比率将比特币的(BTC)市场价值与其实现价值进行比较，目前为2.2。这远低于2024年3月和12月高点时的2.7的过热水平，显示出相对温和的投机。

投资者行为也出现了明显变化。在早期牛市顶部，短期持有者，即持有比特币不足一个月的钱包，占市场的约30%。而今天，这个数字已降至15%。短期参与者的减少通常意味着波动性降低，以及突发抛售风险的降低。

从其他指标也可以得出类似的结论。根据短期持有者SOPR（衡量近期买家获利了结的情况）的缺乏显著尖峰，似乎几乎没有卖出压力。

与此同时，矿工们在市场高点时往往是早期卖家，但现在相对安静。矿工头寸指数一直在下降，一些矿业公司似乎在积累而不是出售。

根据另一项CryptoQuant分析，散户投资者也缺席于此。其“通过交易频率激增的现货零售活动”指标仍处于灰色区域，表明散户交易者尚未重新进入市场。

零售狂潮历来与牛市末期的高峰相关联。考虑到机构和交易所交易基金仍在推动趋势，目前的缺席可能表明顶部仍然遥遥无期。

展望未来，短期支撑位可能提供有关市场下一步走向的线索。$106,500 和 $101,200 区域代表了在过去一到三个月内购买比特币的持有者的平均成本基础，分析师正在关注这些区域。

如果比特币保持在这些水平之上，上升趋势可能会继续。下跌到这些水平以下可能会引发短期抛售，但也可能吸引新的买家。

总体而言，这次反弹似乎比之前的更具可持续性。比特币在没有经常发生在高位附近的混乱情况下，可能还有更多上涨空间，只要机构持续关注，链上信号平稳，以及散户仍然 largely 在观望中。