新基建浪潮：深度剖析DePIN赛道的机遇与挑战

DePIN代表去中心化物理基础设施网络,通过代币激励方式鼓励用户共享个人资源来建设基础设施网络,包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。简单来说,DePIN以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施,分散给全球众多用户提供。

根据数据平台统计,目前DePIN领域市值已达52亿美元,超过预言机领域的50亿美元,且呈持续上升趋势。无论是最早的Arweave和Filecoin,还是上个牛市火热的Helium,以及近期备受关注的Render Network等,均属于这个领域。

那么DePIN赛道是否只是新瓶装旧酒,还是Web3破圈的新机遇?本文将从五个角度深度剖析DePIN:为何需要DePIN、DePIN的代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析,以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN?

在传统ICT行业中,基础设施主要分为硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术等。目前全球市值排名前十的公司中,有六家属于ICT行业,占据半壁江山。根据Gartner数据,2022年全球ICT市场规模已达43900亿美元,数据中心、软件近两年呈增长趋势,正在方方面面影响我们的生活。

然而,当前ICT行业面临两大困境:

1. 行业进入门槛高,限制了充分竞争,导致定价被巨头垄断。在数据存储和通讯服务等领域,企业需投入大量资金用于硬件购买、租赁土地部署和维护人员雇佣等。这些高昂成本导致只有巨头企业才能参与,如云计算和数据存储领域的几大巨头共同市场份额接近70%。这导致定价受到巨头垄断,高昂成本最终转嫁给消费者。

2. 中心化基础设施资源利用率较低。根据Flexera最新报告,平均而言,公司云预算的32%被浪费,意味着公司在云支出后,有三分之一的资源被闲置,造成巨大财务损失。

面对云计算和存储的高价格以及云浪费困境,DePIN赛道能够很好地解决这一需求。在价格方面,去中心化存储比中心化存储便宜好几倍;在云浪费困境方面,一些去中心化基础设施开始采用分层计价方式,来区分不同需求,如去中心化计算赛道的Render Network通过多层次定价策略,最高效地匹配GPU供需关系。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励促进用户提供资源,包括GPU算力、部署热点、存储空间等,为整个DePIN网络做出贡献。

由于DePIN项目早期代币往往没有实际价值,用户参与网络提供资源的行为某种程度上和风险投资人相似,供给侧在众多DePIN项目中挑选看好的项目,然后投资资源成为"风险矿工",通过获取代币数量增加以及代币价格升值空间来盈利。

这些提供者与传统挖矿不同,他们提供的资源可能涉及硬件、带宽、计算能力等方面,而且收入的代币往往与网络使用情况、市场需求和其他因素相关。例如网络使用量低导致奖励减少,或者网络遭受攻击或不稳定导致资源浪费。因此,DePIN赛道中的风险矿工需要愿意承担这些潜在风险并为网络提供资源,成为网络稳定和项目发展过程中的关键组成部分。

这种激励方式会形成飞轮效应,在发展向好时形成正向循环;相反,在发展向下时也容易造成撤离循环。

DePIN行业现状

从最早成立的一批项目,如去中心化网络Helium(2013年)、去中心化存储的Storj(2014年)、Sia(2015年)可以看出,最早的DePIN项目基本都聚焦在存储和通信技术方面。

然而,随着互联网、物联网和AI的不断发展,对基础设施的要求和创新需求越来越多。从DePIN的发展现状来看,目前DePIN的项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享上。

从DePIN领域目前市值排名前10的项目来看,大部分属于Storage和Computing领域,另外在telecommunications领域也有一些不错项目,包括行业先锋Helium和后期之秀Theta。

DePIN行业代表性项目

按照市值排名,本文重点分析排名前五的项目:Filecoin、Render、Theta、Helium和Arweave。

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin和Arweave通过去中心化存储方式提供更低价格来破局,为用户提供不一样的服务。

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。目前存储空间已达24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,利用了IPFS的优势,在去中心化存储领域具有较强技术实力,同时还支持智能合约。

Arweave是去中心化永久性存储网络,一旦数据上传到Arweave网络,将永远保存在区块链中。Arweave使用"Proof of Access"工作证明机制,要求矿工在区块创建过程中提供随机选择的先前存储数据块,作为"访问证明"。

综合来看,随着大数据和人工智能应用普及,数据产生量呈指数级增长,对数据存储需求也随之增加。在中心化存储高定价背景下,对去中心化存储的需求越来越多。去中心化存储相较于中心化存储的价格有显著差异,同样存储1TB一个月的条件下,去中心化存储价格平均不到Google Drive的一半,是Amazon S3的十分之一。

除价格优势外,去中心化存储安全性更高,数据在多个节点上分布存储,降低单点故障风险,也有更高抗审查性。在数据隐私方面,用户在去中心化存储中保留对数据的绝对所有权和控制权。

Helium - 去中心化无线网络

Helium成立于2013年,是DePIN赛道的元老和先驱。在传统IoT行业中,由于基建成本难以cover营收,物联网设备网络供应商还没有巨头出现,没有整合的市场。有需求、难供给为Helium在IoT发展提供了土壤。

Helium通过代币激励方式,吸引全球用户参与购买Helium网络设备形成网络,实现网络供给。其技术实力使其在物联网(IoT)领域具有显著优势,去年8月热点数量突破90万,IoT月活跃热点数量达到60万,是传统IoT网络头部玩家The Things Network的3万热点的20倍。

在IoT领域取得进展后,Helium希望进一步拓宽网络业务版图,开始进军5g和wifi市场。然而,从数据可以看出,目前Helium主要在IoT领域表现出色,而在5G方面表现平平。

为什么Helium在IoT领域表现突出,却在5G领域略显疲软?让我们从市场和合规方面解析:

在IoT领域,Helium采用的是LoRaWAN技术,一种低功耗广域网技术,特点是功耗低、传输距离远且室内穿透性优异。这种网络通常无需特定授权,成为大规模物联网部署的经济实惠之选。

而在5G市场,Helium面临合规和市场天花板的双重困境。合规方面,美国国内对频段分配和许可受到严格监管。作为后来者,为降低部署成本和解决合规难题,Helium选择了无需授权的CBRS GAA频段,相较于中频段,覆盖范围略小,与美国运营商相比并未显示明显优势。

市场天花板方面,5G是受国家政策严格监管的领域,全球大多数国家网络运营商均为国企,只有少数是私企且与国家有紧密关系。从大市场角度看,Helium很难将其在美国的5G市场经验复制到海外。

Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。渲染是指将二维或三维计算机模型转化为逼真图像和场景。对于大型项目来说,渲染所需计算资源巨大,通常需要依赖中心化云服务提供商,如AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等,但巨头价格往往不便宜。

Render Network采用多层次定价策略,以最高效匹配GPU供需关系。具体来说:

• Tier1价值1欧元的RNDR相当于每小时100次OctaneBench4。
• Tier2提供的OctaneBench总工作量是Tier1的2到4倍,计算能力多200-400%。
• Tier3提供8到16倍的OctaneBench工作量,但在渲染队列中优先级最低。

简言之,每层定价公式固定,但定价单位OctaneBench会根据市场表现浮动。Tier1成本和效果与AWS等中心化云渲染服务相媲美,