Nuevas regulaciones sobre monedas estables en Hong Kong: oportunidades y desafíos coexistentes

El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó en tercera lectura el proyecto de ley sobre monedas estables. Esto marca el inicio de una nueva era en la regulación de monedas estables en Hong Kong y presenta nuevas oportunidades y desafíos para los participantes de la industria.

Emisión de moneda estable: altas barreras de entrada

La nueva regulación establece estrictos requisitos de acceso para la emisión de monedas estables, que incluyen:

1. Recursos financieros adecuados: El capital registrado debe alcanzar 25 millones de dólares de Hong Kong y tener capacidad de generar ganancias de manera continua.

2. Requisitos de entidad local: se debe establecer una empresa en Hong Kong, equipada con un equipo de cumplimiento y técnico.

3. Revisión regulatoria estricta: los activos de reserva deben ser equivalentes al 100% y solo se permiten activos de alta liquidez. Las instituciones de custodia y los emisores deben estar estrictamente separados, y los requisitos de auditoría deben ser transparentes en tiempo real.

4. Riesgo de políticas: La emisión de licencias adoptará una estrategia de "piloto primero, avance gradual", con una competencia intensa.

Estos requisitos, en realidad, bloquean la autoridad de emisión de monedas estables en manos de grandes instituciones con sólidos recursos y financiación. Para las pequeñas y medianas empresas y los equipos de emprendimiento, es extremadamente difícil acceder directamente al campo de la emisión de monedas estables.

Oportunidades ecológicas: cinco pistas clave

A pesar de que los umbrales de emisión son altos, el ecosistema de servicios en torno a las monedas estables está lleno de oportunidades. Las siguientes cinco áreas son dignas de atención:

1. Infraestructura PayFi

Las regulaciones fomentan el desarrollo de sistemas de pago y liquidación de moneda estable, ofreciendo un amplio espacio para equipos pequeños y medianos. Las principales oportunidades incluyen:

• Pagos transfronterizos: proporcionar a las empresas de comercio exterior un canal de pago con moneda estable rápido y de bajo costo.
• Liquidación de comerciantes: desarrollar un sistema de cobro en tiempo real con moneda estable para minoristas.
• Liquidación multichain: construir un hub de liquidación de moneda estable entre cadenas, facilitando la liquidez entre diferentes cadenas públicas.

2. Servicios de cumplimiento

Con el aumento de la regulación y la creciente demanda de cumplimiento, han surgido múltiples mercados segmentados:

• Herramientas contra el lavado de dinero: desarrollar un sistema de monitoreo de transacciones en la cadena y de identificación de riesgos.
• Servicios de auditoría: proporcionar auditorías de reservas y informes de transparencia para emisores de moneda estable.
• Tecnología Regulatoria ( RegTech ): herramienta de generación y presentación automatizada de informes de cumplimiento.

3. Puente entre cadenas

El desarrollo del ecosistema de múltiples cadenas ha generado una gran demanda de interoperabilidad entre cadenas:

• Enfoque en el soporte de la moneda estable entre las principales cadenas públicas del mercado de Hong Kong.
• La seguridad es la principal consideración, se pueden introducir tecnologías avanzadas como las pruebas de conocimiento cero.
• Es importante evitar ser considerado como una emisión encubierta de monedas o causar problemas de inflación.

4. gestión de activos de moneda estable

Ayudar a los usuarios a lograr la apreciación de la moneda estable es un servicio cada vez más importante:

• Conectar con protocolos DeFi: ganar la diferencia de intereses de préstamos.
• Activos reales ( RWA ) inversión: desarrollar productos tokenizados como bonos del gobierno y bienes raíces.

Estos servicios necesitan buscar un equilibrio entre los ingresos y los riesgos, y proporcionar advertencias de riesgo adecuadas.

5. Gestión de activos de reserva

Proporcionar servicios profesionales de gestión de activos para los emisores de moneda estable:

• Custodia de activos
• Auditoría de alta granularidad
• Evaluación de activos en tiempo real
• Estrategias de asignación de bonos del gobierno y cobertura de divisas

Este campo requiere licencias financieras profesionales y un fuerte respaldo de calificaciones.

Conclusión

La nueva regulación sobre monedas estables en Hong Kong ha brindado un marco regulatorio claro y predecible para la industria. Aunque el umbral para emitir monedas estables directamente es alto, aún hay muchas oportunidades en los diversos sectores de servicios que rodean el ecosistema de monedas estables. Los emprendedores deben centrarse en sus propias ventajas, explorar nuevos modelos comerciales sobre la base de la conformidad y aprovechar esta ola de innovación en monedas estables liderada por Hong Kong.