Finanzas descentralizadas: la espada de doble filo de la simplicidad operativa: conveniencia y riesgos coexistentes
En el mundo de las criptomonedas, una verdad a menudo ignorada es que "cuanto más simple, más peligroso". Con el desarrollo de las Finanzas descentralizadas, estamos avanzando hacia una "operación a prueba de tontos". Varios SDK, agregadores y complementos de billetera han simplificado las complejas operaciones en cadena a "interacciones con un solo clic". Por ejemplo, un SDK puede comprimir un proceso de DeFi que originalmente requería múltiples pasos en un solo clic, aplicándose por primera vez en un ecosistema de una nueva cadena pública.
Esta simplificación suena perfecta, pero el problema es que estas "herramientas sin barreras" también ocultan riesgos complejos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco gastando con una tarjeta de crédito, el problema no radica en la herramienta en sí, sino en la insuficiente comprensión del riesgo por parte del usuario. En Finanzas descentralizadas, una vez que se autoriza un contrato para gestionar activos, podría controlar permanentemente todo el saldo en tu billetera. Para los novatos que carecen de conocimiento, hacer clic fácilmente en "autorizar todos los activos" podría convertirse en el comienzo de "liquidación con un solo clic".
Detrás de la simplificación de las operaciones se esconden enormes trampas:
"Autorizar todos los activos" equivale a entregar permanentemente tu tarjeta bancaria y contraseña a un extraño.
La promoción de altos rendimientos puede ocultar problemas como un deslizamiento del 100%, riesgos de fondos en la piscina, entre otros.
La mayoría de los usuarios no saben que ciertos contratos autorizados pueden permitir que la otra parte controle tu billetera a largo plazo.
En 2023, un usuario perdió 180,000 dólares en solo 2 minutos debido a un clic accidental en un enlace de phishing. Esta operación tan simple como pagar con un código QR trajo consecuencias desastrosas.
¿Por qué las cadenas públicas están buscando la "interacción de tontos"?
La razón es simple: la complejidad de las interacciones en la cadena es alta y es extremadamente poco amigable para los nuevos usuarios. Desde descargar una billetera, gestionar frases de recuperación, entender las tarifas de Gas, usar puentes entre cadenas, realizar conversiones de tokens, comprender los riesgos de los contratos, hasta firmar autorizaciones, cada paso puede llevar a la pérdida de activos. Incluso si la operación se completa, es necesario estar atento a si la interacción fue exitosa, si se necesita revocar autorizaciones y otros pasos posteriores.
Para los usuarios de Web2 sin antecedentes técnicos, el costo de aprendizaje es como aprender un nuevo idioma para utilizar los pagos móviles. Para permitirles acceder sin problemas al mundo en cadena, es necesario reducir esta "montaña tecnológica". Por lo tanto, herramientas interactivas como ciertos SDK han surgido, simplificando las operaciones en cadena que originalmente requerían 100 pasos a un solo paso, reduciendo la experiencia del usuario de "operación a nivel experto" a la sencillez de "pagos móviles".
Desde una perspectiva ecológica más amplia, la infraestructura como RaaS (Rollup-as-a-Service) y la creación de cadenas con un clic están madurando cada vez más. En el pasado, lanzar una cadena requería escribir código de base, desplegar mecanismos de consenso, construir un explorador y desarrollar una interfaz frontal, lo que a menudo tomaba meses. Ahora, utilizando ciertos servicios, se puede entregar una cadena compatible con EVM en unas pocas semanas, e incluso se pueden proporcionar tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, con una simplicidad comparable a abrir una tienda en línea. Esto permite que cualquier proyecto, comunidad e incluso equipos de hackatones individuales puedan 'emprender en cadena', logrando la 'democratización' del emprendimiento en cadena.
La baja barrera técnica ≠ fácil arranque en frío
Muchas personas piensan erróneamente que "una cadena que se puede construir rápidamente" significa que tendrá éxito. En realidad, el mayor desafío del arranque en frío no es "si se puede lograr", sino "si hay personas que lo utilizan". La tecnología es solo un boleto de entrada; la clave de la supervivencia de una cadena radica en si puede acumular comportamientos de usuario reales y sostenibles.
Los subsidios y los airdrops pueden atraer a una gran cantidad de usuarios y TVL en las etapas iniciales, al igual que las promociones gratuitas de una tienda de té de leche pueden hacer que la fila se extienda hasta el otro lado de la calle. Pero cuando se detienen los subsidios, si el producto en sí no es de calidad suficiente y el servicio es deficiente, los consumidores se irán rápidamente y la fila desaparecerá en un instante.
La situación en la cadena es similar: muchas cadenas nuevas parecen tener un TVL muy alto durante el período de subsidios, pero la mayor parte son fondos de los equipos de proyecto, fundaciones o instituciones que se pignoran entre sí, creando una ilusión de datos, y la cantidad de usuarios reales y el volumen de transacciones no han crecido. Una vez que terminan los subsidios y el alto APY, la liquidez desaparece rápidamente como la marea baja, el volumen de transacciones en la cadena cae drásticamente y el TVL se evapora.
Lo que es aún peor es que, si hay una falta de demanda real de transacciones en la cadena, los fondos impulsados por subsidios solo formarán un ciclo de arbitraje a corto plazo: el objetivo del usuario es "sacar lo que pueda y marcharse", en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico. Cuanto mayores sean los subsidios, más fondos especulativos habrá; una vez que se detienen los subsidios, la retirada es más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede tener un inicio exitoso no es el tamaño del airdrop o los subsidios, sino si hay proyectos que puedan atraer a los usuarios a consumir, comerciar y participar en la comunidad de manera continua en la cadena; este es el verdadero punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.
Ejemplo de PoL: ¿cómo incentiva la cadena a la economía real?
Entre las numerosas nuevas cadenas, una nueva cadena pública emergente ha hecho exploraciones interesantes. Ha creado el mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) — a diferencia de PoS tradicional que distribuye recompensas a los nodos, PoL distribuye directamente las recompensas inflacionarias de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar el comportamiento económico real en la cadena.
Un ejemplo de la vida cotidiana: una cadena pública tradicional de PoS es como recompensar a las salas de servidores (nodos) con acciones de la empresa por el mantenimiento del servidor; mientras que esta nueva cadena te otorga directamente las acciones a ti: siempre que inviertas tus activos en protocolos como DEX, préstamos, LST, etc., en la cadena, podrás seguir obteniendo recompensas por proporcionar liquidez al ecosistema.
Más interesante es el diseño del sistema de tres monedas de esta cadena:
Token nativo de la red principal: asume el pago de las tarifas de Gas y sirve como el principal vehículo de recompensas de PoL;
Monedas estables dentro del ecosistema: utilizadas para comercio, préstamos, etc.;
Token de gobernanza: se puede participar en votaciones o obtener ingresos adicionales a través del staking.
Las tres monedas interactúan entre sí para formar un "ganar-usar-gobernar" que impulsa la retención de fondos en la cadena, al mismo tiempo que aumenta la participación en la gobernanza.
Según los datos, esta cadena principal ha estado en línea durante solo 5 meses, y el TVL ya se acerca a 600 millones de dólares, con más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con otras L1 populares, su MC/TVL es de solo 0.3x (la media de la industria suele estar por encima de 1), lo que significa que el valor de mercado actual aún no refleja completamente su valor económico en la cadena.
Este tipo de datos ha provocado una división de sentimientos en la comunidad:
Pesimistas: creen que los incentivos de PoL pueden fomentar el comportamiento de "minar-retirar-vender", y temen que el precio de los tokens esté bajo presión a largo plazo;
Optimistas: creen que las transacciones reales impulsadas por PoL y la implementación ecológica harán que el precio suba a medida que la ecología se desarrolle.
La clave está en si puede formarse una demanda real de transacciones en el ecosistema; de lo contrario, los subsidios de APY altos podrían convertirse en un "circuito de fondos".
Es reconfortante que ya hayan surgido proyectos en este ecosistema que pueden generar ingresos por transacciones reales:
Un proyecto de incentivos para la salud: utiliza "Vape-to-Earn" para motivar a los usuarios a dejar de fumar, combinando comportamientos saludables con recompensas en tokens, y ya ha colaborado con instituciones médicas de varios países;
Varios proyectos de DEX, préstamos y LST están impulsando el comercio de activos reales, aumentando continuamente el TVL.
La actividad y la capacidad de ingresos de este tipo de proyectos son clave para resolver el problema de "la insostenibilidad de la liquidez subsidiada".
Exploración del arranque en frío de otras cadenas
Cuando el despliegue de cadenas públicas se vuelve tan fácil como abrir una tienda en línea, el núcleo de la competencia se convierte en: si se puede generar de manera continua una demanda real de transacciones y tarifas, en lugar de depender de subsidios para mantener el TVL.
Diferentes cadenas están buscando突破 con diferentes narrativas:
Una cadena centrada en RWA (activos del mundo real): dedicada a llevar activos físicos a la cadena;
Otra nueva cadena: encontrar un nuevo camino en el arranque en frío a través de la retroalimentación de subcadenas y la bifurcación ecológica;
Algunos nuevos ecosistemas atraen proyectos a través del despliegue multichain para complementar su volumen de transacciones.
Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin transacciones reales en la cadena, los subsidios eventualmente se agotarán; solo si hay personas que usan, que pagan y que están dispuestas a dejar su dinero en la cadena, esta podrá realmente iniciar un ciclo virtuoso.
Conclusión
Las Finanzas descentralizadas simplifican las operaciones y reducen las barreras de entrada, lo que realmente es el camino inevitable para que más personas participen en la blockchain. Pero este camino no puede depender solo de "hacer que las personas interactúen con un solo clic", también debe ir acompañado de educación del usuario, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la demanda real dentro del ecosistema.
De lo contrario, la conveniencia de "permitir que todos interactúen con un solo clic" podría convertirse solo en un desastre de "perderlo todo con un clic".
Al igual que los que abren tiendas en línea entienden, enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, pero lo que realmente mantiene el negocio son los clientes antiguos que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de la cadena es similar: para que los usuarios se atrevan a usarla, puedan usarla y la entiendan, y generen transacciones de manera continua, es realmente el comienzo del arranque en frío de una cadena pública.
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SchrodingerWallet
· hace16h
He visto demasiados tontos hacer Todo dentro y Rug Pull.
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MissedAirdropAgain
· hace17h
¡Estaba distraído y el contrato se llevó el dinero!
Las operaciones simplificadas de DeFi son una espada de doble filo: los riesgos ocultos detrás de la conveniencia.
Finanzas descentralizadas: la espada de doble filo de la simplicidad operativa: conveniencia y riesgos coexistentes
En el mundo de las criptomonedas, una verdad a menudo ignorada es que "cuanto más simple, más peligroso". Con el desarrollo de las Finanzas descentralizadas, estamos avanzando hacia una "operación a prueba de tontos". Varios SDK, agregadores y complementos de billetera han simplificado las complejas operaciones en cadena a "interacciones con un solo clic". Por ejemplo, un SDK puede comprimir un proceso de DeFi que originalmente requería múltiples pasos en un solo clic, aplicándose por primera vez en un ecosistema de una nueva cadena pública.
Esta simplificación suena perfecta, pero el problema es que estas "herramientas sin barreras" también ocultan riesgos complejos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco gastando con una tarjeta de crédito, el problema no radica en la herramienta en sí, sino en la insuficiente comprensión del riesgo por parte del usuario. En Finanzas descentralizadas, una vez que se autoriza un contrato para gestionar activos, podría controlar permanentemente todo el saldo en tu billetera. Para los novatos que carecen de conocimiento, hacer clic fácilmente en "autorizar todos los activos" podría convertirse en el comienzo de "liquidación con un solo clic".
Detrás de la simplificación de las operaciones se esconden enormes trampas:
En 2023, un usuario perdió 180,000 dólares en solo 2 minutos debido a un clic accidental en un enlace de phishing. Esta operación tan simple como pagar con un código QR trajo consecuencias desastrosas.
¿Por qué las cadenas públicas están buscando la "interacción de tontos"?
La razón es simple: la complejidad de las interacciones en la cadena es alta y es extremadamente poco amigable para los nuevos usuarios. Desde descargar una billetera, gestionar frases de recuperación, entender las tarifas de Gas, usar puentes entre cadenas, realizar conversiones de tokens, comprender los riesgos de los contratos, hasta firmar autorizaciones, cada paso puede llevar a la pérdida de activos. Incluso si la operación se completa, es necesario estar atento a si la interacción fue exitosa, si se necesita revocar autorizaciones y otros pasos posteriores.
Para los usuarios de Web2 sin antecedentes técnicos, el costo de aprendizaje es como aprender un nuevo idioma para utilizar los pagos móviles. Para permitirles acceder sin problemas al mundo en cadena, es necesario reducir esta "montaña tecnológica". Por lo tanto, herramientas interactivas como ciertos SDK han surgido, simplificando las operaciones en cadena que originalmente requerían 100 pasos a un solo paso, reduciendo la experiencia del usuario de "operación a nivel experto" a la sencillez de "pagos móviles".
Desde una perspectiva ecológica más amplia, la infraestructura como RaaS (Rollup-as-a-Service) y la creación de cadenas con un clic están madurando cada vez más. En el pasado, lanzar una cadena requería escribir código de base, desplegar mecanismos de consenso, construir un explorador y desarrollar una interfaz frontal, lo que a menudo tomaba meses. Ahora, utilizando ciertos servicios, se puede entregar una cadena compatible con EVM en unas pocas semanas, e incluso se pueden proporcionar tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, con una simplicidad comparable a abrir una tienda en línea. Esto permite que cualquier proyecto, comunidad e incluso equipos de hackatones individuales puedan 'emprender en cadena', logrando la 'democratización' del emprendimiento en cadena.
La baja barrera técnica ≠ fácil arranque en frío
Muchas personas piensan erróneamente que "una cadena que se puede construir rápidamente" significa que tendrá éxito. En realidad, el mayor desafío del arranque en frío no es "si se puede lograr", sino "si hay personas que lo utilizan". La tecnología es solo un boleto de entrada; la clave de la supervivencia de una cadena radica en si puede acumular comportamientos de usuario reales y sostenibles.
Los subsidios y los airdrops pueden atraer a una gran cantidad de usuarios y TVL en las etapas iniciales, al igual que las promociones gratuitas de una tienda de té de leche pueden hacer que la fila se extienda hasta el otro lado de la calle. Pero cuando se detienen los subsidios, si el producto en sí no es de calidad suficiente y el servicio es deficiente, los consumidores se irán rápidamente y la fila desaparecerá en un instante.
La situación en la cadena es similar: muchas cadenas nuevas parecen tener un TVL muy alto durante el período de subsidios, pero la mayor parte son fondos de los equipos de proyecto, fundaciones o instituciones que se pignoran entre sí, creando una ilusión de datos, y la cantidad de usuarios reales y el volumen de transacciones no han crecido. Una vez que terminan los subsidios y el alto APY, la liquidez desaparece rápidamente como la marea baja, el volumen de transacciones en la cadena cae drásticamente y el TVL se evapora.
Lo que es aún peor es que, si hay una falta de demanda real de transacciones en la cadena, los fondos impulsados por subsidios solo formarán un ciclo de arbitraje a corto plazo: el objetivo del usuario es "sacar lo que pueda y marcharse", en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico. Cuanto mayores sean los subsidios, más fondos especulativos habrá; una vez que se detienen los subsidios, la retirada es más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede tener un inicio exitoso no es el tamaño del airdrop o los subsidios, sino si hay proyectos que puedan atraer a los usuarios a consumir, comerciar y participar en la comunidad de manera continua en la cadena; este es el verdadero punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.
Ejemplo de PoL: ¿cómo incentiva la cadena a la economía real?
Entre las numerosas nuevas cadenas, una nueva cadena pública emergente ha hecho exploraciones interesantes. Ha creado el mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) — a diferencia de PoS tradicional que distribuye recompensas a los nodos, PoL distribuye directamente las recompensas inflacionarias de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar el comportamiento económico real en la cadena.
Un ejemplo de la vida cotidiana: una cadena pública tradicional de PoS es como recompensar a las salas de servidores (nodos) con acciones de la empresa por el mantenimiento del servidor; mientras que esta nueva cadena te otorga directamente las acciones a ti: siempre que inviertas tus activos en protocolos como DEX, préstamos, LST, etc., en la cadena, podrás seguir obteniendo recompensas por proporcionar liquidez al ecosistema.
Más interesante es el diseño del sistema de tres monedas de esta cadena:
Las tres monedas interactúan entre sí para formar un "ganar-usar-gobernar" que impulsa la retención de fondos en la cadena, al mismo tiempo que aumenta la participación en la gobernanza.
Según los datos, esta cadena principal ha estado en línea durante solo 5 meses, y el TVL ya se acerca a 600 millones de dólares, con más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con otras L1 populares, su MC/TVL es de solo 0.3x (la media de la industria suele estar por encima de 1), lo que significa que el valor de mercado actual aún no refleja completamente su valor económico en la cadena.
Este tipo de datos ha provocado una división de sentimientos en la comunidad:
La clave está en si puede formarse una demanda real de transacciones en el ecosistema; de lo contrario, los subsidios de APY altos podrían convertirse en un "circuito de fondos".
Es reconfortante que ya hayan surgido proyectos en este ecosistema que pueden generar ingresos por transacciones reales:
La actividad y la capacidad de ingresos de este tipo de proyectos son clave para resolver el problema de "la insostenibilidad de la liquidez subsidiada".
Exploración del arranque en frío de otras cadenas
Cuando el despliegue de cadenas públicas se vuelve tan fácil como abrir una tienda en línea, el núcleo de la competencia se convierte en: si se puede generar de manera continua una demanda real de transacciones y tarifas, en lugar de depender de subsidios para mantener el TVL.
Diferentes cadenas están buscando突破 con diferentes narrativas:
Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin transacciones reales en la cadena, los subsidios eventualmente se agotarán; solo si hay personas que usan, que pagan y que están dispuestas a dejar su dinero en la cadena, esta podrá realmente iniciar un ciclo virtuoso.
Conclusión
Las Finanzas descentralizadas simplifican las operaciones y reducen las barreras de entrada, lo que realmente es el camino inevitable para que más personas participen en la blockchain. Pero este camino no puede depender solo de "hacer que las personas interactúen con un solo clic", también debe ir acompañado de educación del usuario, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la demanda real dentro del ecosistema.
De lo contrario, la conveniencia de "permitir que todos interactúen con un solo clic" podría convertirse solo en un desastre de "perderlo todo con un clic".
Al igual que los que abren tiendas en línea entienden, enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, pero lo que realmente mantiene el negocio son los clientes antiguos que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de la cadena es similar: para que los usuarios se atrevan a usarla, puedan usarla y la entiendan, y generen transacciones de manera continua, es realmente el comienzo del arranque en frío de una cadena pública.