Cryptoactifs marché nouvelle normalité : quatre cycles parallèles

Récemment, des échanges avec des professionnels expérimentés de l'industrie ont révélé un point important : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" est désormais obsolète. Si l'on s'accroche encore à des idées anciennes en espérant des hausses spectaculaires sans effort, il est très probable que l'on soit déjà en retard sur le marché.

Le marché actuel des Cryptoactifs ne suit plus un modèle unique, mais fonctionne plutôt avec quatre cycles distincts en même temps. Chaque cycle a son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.

Le super cycle du Bitcoin : les investisseurs particuliers sortent, une lente tendance haussière se forme

Le Bitcoin a évolué d'un actif spéculatif à un actif de portefeuille institutionnel. L'ampleur des fonds et la logique de répartition apportées par Wall Street, les entreprises cotées en bourse et les ETF ont complètement changé le modèle traditionnel de changement entre les marchés haussiers et baissiers.

Le changement clé réside dans le transfert massif de jetons des petits investisseurs vers des institutions représentées par une certaine entreprise technologique. Cette reconstruction fondamentale de la structure des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Les petits investisseurs font face à une double pression de coûts temporels et d'opportunités. Les institutions peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les petits investisseurs manquent clairement de cette patience et de cette capacité financière.

Il pourrait y avoir un super marché à la baisse du Bitcoin qui dure plus de dix ans. Le taux de rendement annualisé pourrait se stabiliser dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intrajournalière diminuera considérablement, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. En ce qui concerne le plafond de prix du Bitcoin, il est même difficile à prédire du point de vue des investisseurs particuliers actuels.

Le court cycle des projets MEME : de l'euphorie des racines à la compétition professionnelle

Les projets MEME, en période de narratif technique faible, comblent toujours le vide du marché en s'alignant sur le rythme des émotions, des fonds et de l'attention. En essence, le MEME est un vecteur spéculatif de satisfaction instantanée, ne nécessitant pas de validation technique complexe, mais simplement un symbole capable de susciter la résonance. Des thèmes animaliers aux éléments politiques, en passant par les concepts d'IA et les IP communautaires, le MEME s'est développé en une chaîne de valeur complète pour la monétisation des émotions.

Les caractéristiques rapides de MEME en font un indicateur de l'émotion du marché et un lieu de rassemblement des fonds. Lorsque les fonds sont abondants, MEME est le terrain d'essai de choix pour l'argent chaud ; lorsque les fonds sont rares, il devient le dernier refuge pour la spéculation.

Cependant, le marché des MEME évolue d'une fête populaire à une compétition professionnelle. La difficulté pour les investisseurs ordinaires de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence augmente rapidement. Avec l'intervention d'équipes professionnelles, d'experts techniques et de gros capitaux, ce qui était autrefois un "paradis populaire" fait face à une grave concurrence interne.

Long cycle d'innovation technologique : stratégie de la vallée de la mort, potentiel de rendement élevé

Les innovations réellement techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, les infrastructures AI, etc., nécessitent 2 à 3 ans, voire plus, pour porter leurs fruits. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle émotionnel des marchés de capitaux, il existe un décalage temporel essentiel entre les deux.

Les problèmes d'évaluation des projets techniques résident principalement dans une évaluation trop élevée à la phase conceptuelle, tandis qu'à la phase de "vallée de la mort" où la technologie se concrétise réellement, elle est plutôt sous-estimée. Cela détermine que la libération de la valeur des projets techniques présente des caractéristiques de saut non linéaire.

Pour les investisseurs ayant de la patience et un jugement technique, positionner des projets technologiques de valeur lors de la phase de "vallée de la mort" pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs. Mais cela nécessite de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.

Cycles courts des tendances innovantes : fenêtre de 1 à 3 mois, donnant naissance à de grandes tendances

Avant que le récit technologique principal ne se forme, divers petits points chauds tournent rapidement, des actifs physiques aux infrastructures physiques décentralisées, des agents AI aux infrastructures AI, chaque petit point chaud n'ayant qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.

Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de l'efficacité de la recherche de rendements. Un cycle typique de petites narrations suit le modèle en six étapes "preuve de concept → exploration de fonds → amplification de l'opinion publique → entrée en suivant la hausse → surévaluation → retrait de fonds".

La compétition entre les petites narrations est essentiellement un jeu à somme nulle des ressources d'attention. Cependant, il existe des liens techniques et des relations de progression conceptuelle entre les narrations. Si la narration suivante peut prolonger les points chauds précédents, créer une interaction systématique d'upgrades et établir un cycle de valeur durable au cours du processus, il est très probable qu'une super tendance similaire à celle d'un été puisse émerger.

D'après le schéma actuel, il est le plus probable que le niveau d'infrastructure AI réalise une percée en premier. Si des technologies telles que les protocoles de base, les normes de communication, la puissance de calcul distribuée, le raisonnement et les réseaux de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire un super récit au niveau d'un "été de l'IA".

Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver la bonne stratégie à chaque rythme. Une pensée unique de "cycle de quatre ans" ne parvient plus à suivre la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle normalité de "multiples cycles parallèles" pourrait être la clé pour réaliser des profits dans ce cycle de marché.