Ethereum mensal: um futuro promissor

Ethereum, como líder na plataforma de contratos inteligentes, apesar de enfrentar vários desafios, ainda tem um futuro promissor. Graças ao poderoso ecossistema de desenvolvedores do Solidity, à ampla aplicação da plataforma EVM, à importância do ETH no DeFi e à descentralização e segurança da mainnet, o Ethereum possui uma vantagem única entre as plataformas de contratos inteligentes. Com a aceleração da tokenização de ativos do mundo real, o ETH pode receber um impulso mais positivo em comparação com outras blockchains.

Os dados históricos mostram que o ETH possui uma dupla característica de reserva de valor e inovação tecnológica. Ele está altamente correlacionado com o Bitcoin, refletindo a característica de reserva de valor, mas consegue apresentar um desempenho independente durante o aumento de longo prazo do Bitcoin, demonstrando as leis do mercado impulsionadas pela tecnologia. Espera-se que o ETH continue a fundir essas duas características e pode alcançar um crescimento acima das expectativas no segundo semestre de 2024.

O papel do ETH é diversificado, sendo visto tanto como uma "moeda ultrassônica" que controla a oferta através da redução da emissão, quanto como um "título da internet" que oferece rendimentos de staking não inflacionários. Com a expansão do Layer 2 e o surgimento da tecnologia de re-staking, novos conceitos como "ativos da camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho universal" também estão gradualmente emergindo. No entanto, essas definições únicas dificilmente conseguem mostrar plenamente a vitalidade do ETH, e a diversificação de seu uso torna a avaliação de seu valor mais complexa.

Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, as expectativas de aprovação do ETF de Ethereum à vista também aumentaram. Uma vez aprovado, o Ethereum poderá acessar fontes de capital atualmente disponíveis apenas para o Bitcoin, com a esperança de atrair mais investidores institucionais.

Apesar de blockchains de alto desempenho como a Solana estarem gradualmente a conquistar quota de mercado ao Ethereum, olhando para indicadores como o fornecimento de stablecoins, a atividade ainda se concentra principalmente no Ethereum. Os detentores de grandes capitais tendem a escolher o Ethereum, considerando-o mais fiável e com menor risco.

Embora o desenvolvimento robusto do Layer2 tenha reduzido a demanda por espaço em blocos do Layer1, uma análise mais profunda mostra que isso não teve um impacto negativo no ETH. Pelo contrário, o surgimento do Layer2 intensificou a contração da liquidez do ETH, com mais de 3,5 milhões de ETH migrando para o Layer2. Ao mesmo tempo, os principais serviços financeiros e atividades de governança ainda dependem principalmente do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH.

Ethereum ainda possui algumas vantagens difíceis de quantificar, mas cruciais:

1. O Éter desempenha um papel central no DeFi, sendo um ativo de colateral importante e uma referência de precificação.
2. A comunidade Ethereum manteve uma forte capacidade de inovação enquanto promovia a descentralização.
3. A rápida inovação do ecossistema Layer2 traz vantagens adicionais para o Ethereum.
4. A ampla disseminação do EVM consolidou a posição do Ethereum na mente dos desenvolvedores.
5. A tendência de tokenização favorece o Ethereum como a plataforma de contratos inteligentes mais madura.
6. A dinâmica de fornecimento do Éter é significativamente diferente da do Bitcoin, e o mecanismo de staking reduz a pressão de venda no mercado.

A relação de negociação entre o ETH e o BTC é complexa, apresentando diferentes correlações em diferentes ambientes de mercado. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, essa relação pode evoluir ainda mais. Se o ETF de Éter à vista for aprovado, espera-se que o modo de negociação do ETH também se ajuste.

De um modo geral, o ETH ainda tem potencial de valorização nos próximos meses. O crescimento do staking e do Layer 2 continua a absorver a liquidez do ETH, a ampla aplicação do EVM e as inovações do Layer 2 solidificam a posição central do ETH no DeFi. Fatores impulsionadores da demanda estrutural e inovações tecnológicas dentro do ecossistema permitirão que o ETH atravesse múltiplas narrativas, mantendo sua posição única.