Análise de Tendências de Mercado e Perspectivas Futuras

Com a chegada do fim de semana, tenho mais tempo para refletir e compartilhar algumas percepções sobre o atual mercado de criptomoedas.

Acredito que a verdadeira direção do mercado de criptomoedas só ficará clara após setembro. Considerando a resistência da economia macro, as limitações de liquidez do verão e o ajuste das posições no final do trimestre, a dinâmica real do mercado pode só se manifestar após o término das férias de agosto e o retorno dos participantes do mercado. As atividades recentes do mercado mostram que a alta da maioria dos altcoins se deve principalmente a um squeeze de shorts. Os traders estão sendo influenciados pelo rebote anterior e estão comprando, mas desta vez falta o suporte dos detentores de longo prazo. Muitas pessoas já foram severamente afetadas nas oscilações anteriores do mercado. Como esperado, a maioria dos tokens que tiveram um aumento rápido posteriormente experimentou uma queda igualmente acentuada.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, com setores que anteriormente sofreram muito, como inteligência artificial e certos tokens específicos, liderando essa onda de recuperação. Em contraste, tokens que têm utilidade real, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra mostraram maior resiliência — eles se comportaram de forma mais estável durante a queda e se recuperaram mais rapidamente. Alguns tokens como Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos disso. Embora o SPX pertença a uma categoria específica, sua estrutura é única. A partir desses fenômenos, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é sólida e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente no mercado através de canais regulamentados, como os ETFs.

A natureza do capital que suporta o Bitcoin atualmente é totalmente diferente da de períodos anteriores. É também por isso que uma liquidação em grande escala do Bitcoin é pouco provável, a menos que seja afetada por eventos macroeconômicos significativos.

2. A diferenciação interna das altcoins aumenta.

No final, os fundos voltarão ao mercado de altcoins - mas não será de forma abrangente. Apenas aqueles tokens que possuem um propósito claro e cenários de aplicação prática têm potencial para atrair fluxo de capital. É por isso que espero que o desempenho do Ethereum seja superior ao de outras blockchains públicas. A clareza regulatória, a crescente taxa de utilização das finanças descentralizadas, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um forte ciclo virtuoso. Além disso, devido ao fato de o Ethereum não ter atendido às expectativas a longo prazo, ainda há compradores potenciais aguardando oportunidades no mercado de balcão.

3. Os tokens apoiados por capital de risco enfrentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre a trajetória dos preços. Em condições de baixa liquidez, a venda contínua por parte dos validadores e dos investidores iniciais limita o espaço ascendente. É por isso que acredito que os tokens superavaliados listados em exchanges centralizadas têm um futuro sombrio. Tokens de certos ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua, originada dos seus mecanismos de recompensa para validadores.

4. Vantagens estruturais de tipos específicos de tokens

Alguns tokens possuem vantagens estruturais, sem a pressão do desbloqueio de capital de risco, adotando uma emissão justa, totalmente baseada na atenção. Este é um mecanismo de especulação pura — assim como no início de um ciclo, funcionou.

Mas eu acho que esta fase está a chegar ao fim.

Certos eventos de geração de tokens e o lançamento de moedas com temas específicos marcam o pico do interesse por esse tipo de token. Depois disso, o interesse por esses tokens começou a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho de certas blockchains não foi tão bom quanto o do Ethereum - se todos já possuírem esses tokens, quem serão os novos compradores quando o entusiasmo diminuir?

Alguns tokens ainda podem ter um bom desempenho, especialmente aqueles que se tornaram populares através de influenciadores em plataformas sociais mainstream. Estes ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era de confiar apenas em tokens baseados em diversão como fonte de lucro já terminou. Apenas aqueles tokens que possuem uma história forte e um amplo reconhecimento de mercado têm verdadeiro valor especulativo.

É interessante notar que a fadiga e o ceticismo em relação aos tokens apoiados por capital de risco criaram oportunidades para projetos Web2/3 com emissões justas, que podem se tornar a próxima fonte de criação de riqueza.

Alguns projetos são ótimos exemplos. Mas para aproveitar essas oportunidades, você precisa participar ativamente das atividades on-chain. Quando há assimetria de informação, grandes oportunidades sempre surgem. Assim que todos souberem sobre uma oportunidade, ela não será mais lucrativa.

É por isso que estou mais atento às dinâmicas do mercado on-chain. O sucesso de certos projetos despertou o desejo de encontrar o "próximo destaque", e o capital começou a perseguir narrativas de tokens alternativos com distribuição justa semelhantes. Assim como alguns traders acumulam grandes fortunas através da negociação de tokens — a atenção direciona o fluxo de capital.

5. Tendências futuras do mercado

Então, se um tipo específico de token já não for a principal oportunidade, qual será a próxima?

A minha opinião é: a fusão de inteligência artificial com criptomoedas.

Se você acompanhou minhas atualizações, saberá que a maior parte das minhas operações neste ciclo — após certos tokens suportados por blockchain pública e capital de risco — está concentrada em tokens específicos e na área de inteligência artificial.

Assim como as finanças descentralizadas no verão, a maioria dos projetos de inteligência artificial iniciais falhou após a especulação. Mas os projetos realmente baseados em utilidade estão silenciosamente sendo construídos neste mercado em baixa. Já vimos alguns desses projetos se destacarem na cadeia.

Com o esgotamento dos lucros de certos tokens, a atenção do mercado naturalmente se voltará para novas narrativas. A inteligência artificial, com sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo foco.

Muitos projetos que combinam inteligência artificial e criptomoedas adotam a emissão justa, ecoando a narrativa de casos de sucesso anteriores.

É por isso que passei tempo a pesquisar e a planear neste campo durante este período relativamente calmo. Agora não é necessário apressar-se a estabelecer toda a posição - mas acredito que, se o mercado voltar a ter uma forte alta, este campo conterá a maior oportunidade assimétrica.