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O mercado de moeda estável pode passar por uma grande virada, com uma expectativa de alcançar 37 trilhões de dólares até 2030.
O futuro das moedas estáveis: A hora do ChatGPT está prestes a chegar
No dia 25 de abril de 2025, foi publicado um relatório intitulado "Dólar Digital", que analisou e previu o futuro desenvolvimento do mercado de moeda estável. O relatório destacou que 2025 pode se tornar um ponto de viragem importante para a aplicação da blockchain nos setores financeiro e público, uma tendência que será impulsionada por mudanças na regulamentação.
O relatório prevê que, até 2030, o total de fornecimento circulante de moedas estáveis pode crescer para 1,6 trilhões de dólares em um cenário básico, podendo chegar a 3,7 trilhões de dólares em um cenário otimista e cerca de 500 bilhões de dólares em um cenário pessimista. Espera-se que o fornecimento de moedas estáveis continue a ser principalmente denominado em dólares, cerca de 90%, enquanto países fora dos EUA promoverão o desenvolvimento de suas moedas digitais de banco central, CBDC.
O quadro regulatório dos EUA em relação às moedas estáveis pode impulsionar a nova demanda líquida por títulos do Tesouro dos EUA. Até 2030, os emissores de moedas estáveis podem se tornar um dos maiores detentores de títulos do Tesouro dos EUA.
As moedas estáveis representam uma certa ameaça ao ecossistema bancário tradicional ao substituir depósitos. Mas elas também podem oferecer novas oportunidades de serviços para bancos e instituições financeiras.
O mecanismo de funcionamento da moeda estável
moeda estável é um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável ligando-se a um ativo de referência. Os componentes-chave incluem:
As moedas estáveis dependem de diferentes mecanismos para garantir que seu valor corresponda ao ativo subjacente. As moedas estáveis apoiadas por moeda fiduciária mantêm a paridade garantindo que cada token emitido possa ser trocado por uma quantidade igual de moeda fiduciária.
Estado atual das principais moedas estáveis
Até abril de 2025, a oferta total em circulação de moeda estável ultrapassou 230 mil milhões de dólares, crescendo 54% desde abril de 2024. As duas principais moedas estáveis dominam este ecossistema, com uma quota de mercado superior a 90% em valor e volume de transações, com o USDT em primeiro lugar e o USDC em segundo.
Nos últimos anos, o volume de transações de moeda estável cresceu rapidamente. No primeiro trimestre de 2025, o volume mensal de transações de moeda estável variará entre 650 bilhões e 700 bilhões de dólares, aproximadamente o dobro do nível entre o segundo semestre de 2021 e o primeiro semestre de 2024. Apoiar o ecossistema de criptomoedas é o principal cenário de aplicação da moeda estável.
Fatores de impulso utilizados pelas moedas estáveis
Vantagens práticas: alta velocidade, baixo custo, disponível 24 horas por dia, gerando demanda tanto em economias desenvolvidas como em economias emergentes.
Demanda macroeconômica: em alguns países com grande volatilidade monetária, as moedas estáveis tornaram-se uma ferramenta para as pessoas protegerem seus fundos e se protegerem da inflação.
Apoio e integração das instituições existentes: o apoio de bancos e prestadores de serviços de pagamento é crucial para a legalização da moeda estável.
Clareza regulatória: permite que os bancos e a indústria de serviços financeiros mais ampla adotem moedas estáveis em negócios de varejo e atacado.
Melhoria da experiência do usuário: qualquer instituição que consiga melhorar a experiência do cliente se destacará em seu respectivo campo.
Potencial tamanho de mercado das moedas estáveis
O instituto prevê que o cenário base para o tamanho do mercado de moeda estável em 2030 será de 1,6 trilhões de dólares, o cenário otimista será de 3,7 trilhões de dólares e o cenário pessimista será de 0,5 trilhões de dólares.
Os principais fatores de crescimento incluem:
Aplicações de moeda estável
Ordenado pela contribuição total ao mercado, do maior para o menor:
Negociação de criptomoedas: atualmente é o maior cenário de aplicação, representando 90-95% do volume de negociação de moeda estável.
Pagamentos entre empresas: podem representar cerca de 20-25% do total do mercado final de moeda estável.
Remessas de consumidores: em situações de alta adoção, podem representar 10-20% do mercado.
Negociação institucional e mercados de capitais: pode representar cerca de 10-15% do mercado de moeda estável.
Liquidez e gestão de fundos interbancários: pode ser menos de 10% do total do mercado, mas o impacto potencial é significativo.
Moeda estável e o relacionamento com cartões bancários e moeda digital do banco central
O mercado de moeda estável pode evoluir como o mercado de cartões bancários, com a aparição de novos participantes. Muitos países podem desenvolver a sua própria moeda digital de banco central como uma ferramenta de soberania estratégica nacional.
Moeda estável e o impacto nos bancos
A moeda estável oferece novas oportunidades de negócios para os bancos, mas também pode afetar a capacidade de captação e concessão de empréstimos dos bancos. Os bancos podem desempenhar vários papéis no ecossistema da moeda estável, como a emissão direta de moeda estável, fornecendo soluções de pagamento, entre outros.
De um modo geral, o mercado de moeda estável está em uma fase de rápido desenvolvimento e, no futuro, desempenhará um papel cada vez mais importante no sistema financeiro global.