Аналіз динаміки BTC та індексу Nasdaq: дослідження явища розбіжності

Нещодавно на ринку з'явилося цікаве явище: рух біткоїна (BTC) демонструє помітне розбіжність з індексом Nasdaq. Індекс Nasdaq постійно встановлює нові рекорди, тоді як BTC демонструє спадний тренд, що призводить до значного падіння всього ринку криптовалют. Ця ситуація не відповідає традиційному уявленню про позитивну кореляцію між цими двома. Отже, яка логіка стоїть за цим явищем розбіжності? Чи були подібні випадки в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити зміни кореляції між ними в різних часових вимірах, оглядаючи поточний та попередній ринковий бум.

Насправді, BTC і американські акції не завжди мають фіксовану кореляцію, а демонструють різний рівень кореляції на різних етапах ринкових циклів. Аналізуючи попередній і нинішній бикий ринок, ми можемо виявити наступні закономірності:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох у часі значно збігаються.

2. Процесси зростання обох мають різницю:

   • Швидкість зростання індексу Nasdaq відносно стабільна, на свічковій діаграмі з'являється лінія з приблизно фіксованим нахилом.
   • Зростання BTC більше нагадує експоненціальне зростання, початковий темп зростання досить повільний, а після певного моменту відбувається різке підвищення. Цікаво, що цей "поворотний момент" прискореного зростання часто відповідає першій корекції та стабілізації під час етапу зростання індексу Nasdaq.

3. Перше досягнення максимуму BTC зазвичай відповідає другій корекційній платформі в етапі зростання індексу Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії відповідає поточне положення ринку? Чи можемо ми знайти пояснення ситуації, коли фондовий ринок США зростає, а BTC падає, на основі минулого досвіду?

Спостерігаючи, ми виявили, що протягом більшої частини двох раундів бичачого ринку BTC дійсно зберігав позитивну кореляцію з американським фондовим ринком, але також були етапи негативної кореляції, хоча вони не були домінуючими. У попередньому раунді бичачого ринку, після того як BTC вперше досягнув піку, індекс Nasdaq продовжував зростати, тоді як BTC коригувався, в результаті чого їхнє рух стало відрізнятися. Це досить схоже на поточну ринкову ситуацію, ніби історія знову повторюється на тих же вузлах.

Отже, як буде розвиватися ринок у майбутньому? Як довго триватиме розбіжність між BTC та індексом Nasdaq? Як ця розбіжність буде відновлюватися? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку розбіжність між обома тривала недовго. З точки зору тижневих графіків, розбіжність тривала приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. У попередньому бичачому ринку момент, коли обидва активи відновили позитивну кореляцію, збігся з моментом, коли BTC на денному графіку продемонстрував чітке зниження сили падіння і досяг важливої підтримки.

Якщо оцінювати за історичним досвідом, то поточний ринок, здається, ще не повністю задовольняє умови для відновлення дивергенції, потрібно чекати більше інформації з K-ліній для підтвердження. Отже, як логічно зрозуміти цю особливу спільну динаміку, яка з'явилася в обох биках?

Незалежно від того, чи це BTC, золото чи американські акції, їх макроекономічне середовище подібне, а ціни підлягають впливу фінансової ліквідності, доходності безризикових активів та інших чинників. BTC, як більш гнучка категорія активів, може сильно підніматися на початку бичачого ринку, значно випереджаючи американські акції. Але все має свої межі, немає вічної сили; після основного етапу зростання знову спостерігається слабкість у порівнянні з американськими акціями, що має спільну природу з відносинами між альткоїнами та BTC.

З іншого боку, на етапі основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Але коли зростання досягає певного рівня, імпульс зростання може поступово зменшуватися, що ускладнює підтримку колективного зростання всіх категорій активів, і тому між активами може виникнути ситуація, коли одні зростають, а інші знижуються.

Нещодавно ринок також зазнав впливу деяких специфічних подій, таких як зміна політики уряду Німеччини та тиск на продаж з боку деяких великих тримачів. Як би не інтерпретували цей етап руху, зрештою BTC, після достатньої корекції, ймовірно, знову повернеться до позитивної кореляції з американськими акціями.