Labubu: Від іграшкового буму до цифрового активу бульбашки

Labubu як плюшевий іграшковий персонаж, здобув широкий інтерес завдяки своєму унікальному дизайну. Цей персонаж, створений художником Лунь Цзяшенем, походить з північних народних легенд та міфів, вперше з'явився у 2015 році і швидко став популярним у 2019 році після співпраці з певною іграшковою компанією.

!7377605

У 2024 році серія «The Monsters», що належить Labubu, створила обсяг продажів у 6,3 мільярда юанів. У квітні 2025 року третє покоління продуктів Labubu викликало ажіотаж у кількох країнах. У травні того ж року з'явився цифровий актив з тією ж назвою, який хоча й короткочасно викликав спекуляції, але врешті-решт не зміг уникнути долі падіння цін.

!7377606

Успіх Labubu тісно пов'язаний з його моделлю продажу. Використання сліпих коробок підвищує стимул до покупки та невизначеність, що підвищує ціни на вторинному ринку для певних моделей. Досвідчені колекціонери відзначають, що цей елемент сюрпризу є ключовим чинником привабливості.

!7377657

Як видатний культурний IP, Labubu успішно долає культурні бар'єри, отримуючи при цьому любов споживачів в Азії та на Заході. Його популярність також зумовлена інноваціями в створенні та просуванні продуктів, а також розвиненою промисловою ланцюгом і зрілою промисловою екосистемою в Китаї.

!7377641

Однак цифрові активи, пов'язані з іграшками Labubu, важко підтримувати на високому рівні цін. Подібні випадки, як серія «Товстих пінгвінів», хоча й досягли успіху на ринку фізичних іграшок, все ж зазнали значного падіння цін на свої цифрові активи. Чисто цифрові активи, такі як Bored Apes та CryptoPunks, також пережили шлях від піку до низини.

!7377642

!7377626

Ці випадки свідчать про те, що незалежно від того, чи є проекти з підтримкою матеріальних продуктів, чи це чисті цифрові активи, важко уникнути значних коливань цін. Особливо ті цифрові активи, які покладаються виключно на популярність матеріальних продуктів, більш схильні до впливу ринкових емоцій і швидко знецінюються.

!7377630

Ціни на цифрові активи, пов'язані з Labubu, швидко зростають і падають, що відображає їхню високу спекулятивність і відсутність реальної прикладної цінності. Незважаючи на те, що фізичні іграшки Labubu колись користувалися популярністю, коли ринковий ажіотаж вщухає, спекулятивні активи, які не мають суттєвої цінності, зрештою зіштовхуються з поверненням вартості. Це явище яскраво ілюструє суть деяких цифрових активів, які "народжуються з розголосу і вмирають з лопанням бульбашки".

!7377639