річний звіт a16z про шифрування за 2024 рік: додатковий аналіз за оптимізмом

Нещодавно a16z опублікував свій щорічний звіт "Стан криптовалют", який викликав жваве обговорення в засобах масової інформації та соціальних мережах. Вражаючі графіки в звіті передають чітке "оптимістичне" повідомлення. Ця стаття має на меті надати додатковий контекст і дані до цього звіту, щоб допомогти читачам більш повно зрозуміти поточну ситуацію на ринку.

Шифрування валюти

Звіт на початку відзначає, що "активність у сфері шифрування та використання досягли історичного максимуму" та демонструє взаємозв'язок між щомісячною активністю адрес шифрування та зростанням кількості користувачів Інтернету. Однак слід звернути увагу на те, що одна адреса не завжди відповідає одному реальному користувачеві, іноді вона навіть може не представляти жодної особи.

Щоб краще зрозуміти фактори, що впливають на активність адрес, нам потрібно детально розглянути методи обчислення цього показника. Кількість активних адрес за місяць - це сума кількості унікальних адрес, які активні як відправник або отримувач у мережі, щодня, при цьому враховуються лише активні адреси в успішних транзакціях. Це означає, що одна транзакція між гаманцями може активувати дві адреси.

Варто зазначити, що зростання адрес в мережах, таких як Solana та Base, тісно пов'язане з активністю, що стосується мемкоїнів. Активні трейдери мемкоїнів зазвичай мають кілька гаманців, і рідко користувачі обробляють всі транзакції лише через один гаманець. Крім того, існують такі, як сандвіч-трейдери та снайперські боти. Лише на одній платформі щодня в середньому випускається 25000 нових токенів, кожен з яких враховується як активна адреса.

Як більш точний показник, варто переглянути місячний трафік деяких основних платформ даних про шифрування. Станом на лютий 2023 року, місячна відвідуваність однієї відомої платформи даних становила 73,96 млн, а іншої — 22,8 млн. Навіть з урахуванням того, що деякі користувачі можуть перейти на використання платформ даних DEX, місячна відвідуваність двох найбільших платформ становить відповідно 13 млн та 6 млн.

Об'єктивно кажучи, деякі блокчейни дійсно успішно залучили нових користувачів, але ми, можливо, ще не увійшли в золотий вік популяризації Web3. Навпаки, довгострокові користувачі, здається, вже побудували більш комплексну інфраструктуру. Враховуючи нинішню ліквідність і фрагментацію користувацького досвіду, це неминуче. Проте загальна кількість роздрібних інвесторів, схоже, не збільшилася суттєво.

Дані про користувачів мобільних шифрувальних гаманців у звіті здаються оптимістичними, але потрібно враховувати, що на мобільні пристрої припадає більшість мережевого трафіку на деяких нових ринках. Наприклад, 86% мережевого трафіку в Нігерії надходить з мобільних пристроїв, в Індії - 79%, в Аргентині - 57%. Це свідчить про те, що користувачі в нових країнах є основними користувачами мобільних пристроїв. Оскільки мобільні гаманці стають більш зручними для користувачів і функціонально багатими, їхня частка на ринку зростає. Крім того, користувачам зазвичай потрібно встановити кілька різних гаманців у поточному середовищі шифрування.

Ці дані більше відображають широке впровадження шифрування в нових країнах, що завжди було місією Web3 та DeFi з самого початку, і тепер нарешті починає ставати реальністю.

Шифрування валюти вбивця

Звіт a16z визначає стейблкоїни як одне з найбільш очевидних "вбивць" криптовалют, і ця точка зору безсумнівна. Швидкість переказів стейблкоїнів вища, а витрати нижчі. Багато країн вже створили відповідні юридичні рамки, багато компаній також почали сплачувати податки на доходи в стейблкоїнах. З удосконаленням юридичних рамок все більше користувачів можуть звертатися до використання стейблкоїнів як альтернативи традиційним методам переказу.

Факт, що обсяги торгівлі стабільними монетами перевищують обсяги торгівлі Visa, дійсно вражає. Однак варто зазначити, що стабільні монети в основному використовуються для великих переказів, тоді як повсякденні дрібні платежі все ще залежать від традиційних платіжних методів.

Хоча не можна заперечувати, що стейблкоїни є вбивчою аплікацією, проте бачити, що річний звіт так підкреслює стейблкоїни, все ж викликає певне розчарування. Кілька років тому ми б говорили тут про DeFi, що дійсно було проривною інновацією. А зараз, здається, ми не змогли представити більш революційні застосунки цього року.

Інфраструктура

Покращення інфраструктури є критично важливим для наступного покоління розподілених додатків та високонавантажених програм (таких як ігри, споживчі додатки, соціальні додатки тощо). Однак ці досягнення поки що не принесли значних переваг для звичайних користувачів. Хоча з'явилися деякі ігри (більшість з яких не повністю на блокчейні) та локальні споживчі додатки, здається, що здатність до транзакцій не є основною проблемою. Наприклад, в іграх основним випадком використання є токенізація внутрішньоігрових активів та відкритий ринок цих активів, для виконання яких не потрібна надвисока швидкість транзакцій на секунду.

Необхідно зберігати оптимістичний погляд на прогрес інфраструктури, оскільки вони створюють можливості для інновацій Web3 та нових випадків використання, які ще не були уявлені. Однак, враховуючи, що найбільш популярним додатком цього року, можливо, стане якийсь ігровий проект, не можна не відчувати певного занепокоєння щодо перспектив розвитку сфери розподілених додатків.

Децентралізовані фінанси

Частина DeFi починається з заяви "DeFi все ще популярний і продовжує зростати". Це дійсно вірно для 2023 року, хоча ми ще не досягли рівня 2022 року. У 2022 році загальна заблокована вартість DeFi становила близько 180 мільярдів доларів, а зараз ця цифра становить лише близько половини від того часу. Навіть з урахуванням цінових відмінностей, ми ще не повернулися до цього рівня.

Зростання цієї галузі в основному зумовлено новими сферами, такими як ліквідне ставлення, повторне ставлення та RWA. Інституційний капітал нарешті починає надходити в DeFi. Однак, переглядаючи статистику щомісячних активних користувачів одного з основних DeFi протоколів, нинішня кількість користувачів на місяць наближається до 6 000.

Що це означає? На мою думку, нещодавній ріст DeFi можна пояснити кількома ключовими факторами: у порівнянні з 2023 роком, середня вартість депозитів та загальна ринкова капіталізація зросли.

ШІ x Шифрування

Штучний інтелект і шифрування разом мають величезний потенціал, вони пропонують децентралізовані економіки, які можуть сприяти більш доступному, орієнтованому на громаду прогресу в сфері штучного інтелекту.

Зв'язок між штучним інтелектом та шифруванням трафіку, можливо, походить від їх спільних характеристик: обидва є новими, перспективними технологічними сферами з великою спекулятивною вартістю. Web3 знаходиться на передовій технологічних інновацій і незабаром почне привертати інтерес користувачів штучного інтелекту (і навпаки). Ці дві галузі мають подібні цільові аудиторії та сфери інтересів, які не належать до консерваторів.

Випадки використання децентралізованих обчислень, такі як методи спільного використання Інтернету, запропоновані деякими інноваційними проектами, а також співпраця AI-агентів, демонструють величезний потенціал.

Підсумок

У 2024 році розвиток криптовалюти в основному проявляється у значних технологічних досягненнях, що відбуваються за лаштунками. Проте ці інновації ще не привернули уваги ширшої аудиторії Web2, оскільки вони зазвичай є дуже технологічними або призначені для конкретних користувачів (таких як інституційні інвестори).

Для новачків у світі криптовалют, які зосереджені на швидкому отриманні прибутку, ці досягнення можуть бути не надто привабливими. Ось чому багато хто приваблюється бумом мемкоінів та прогнозними ринками.

У 2024 році оптимізм людей щодо аерозливів та програм лояльності поступово зменшується. Користувачі тепер сприймають їх як форму додаткової річної процентної ставки, що спонукає до більшої ліквідності серед пасивних інвесторів, які шукають ризики після подій генерування токенів. Так само, ажіотаж навколо GameFi також поступово охолоджується з приходом реальності. Хоча деякі ігри успішно залучили користувачів, жодна з них не змогла досягти успіху на рівні основних AAA-ігор. Це абсолютно нормально — інноваціям потрібно час для зрілості.

Іншими словами, ми все ще залишаємося оптимістами щодо майбутнього шифрування-індустрії. Але чи перебуваємо ми в золотому віці Web3? Відповідь негативна. Галузі все ще потрібен час для розвитку та вдосконалення, щоб справді реалізувати свій потенціал.