Pump.fun 40 мільярдів доларів оцінка викликала суперечки, теорія мем-економіки знову на поверхні

robot
Генерація анотацій у процесі

Оцінка Pump.fun у 4 мільярди доларів: вершина економіки MEME чи початок бульбашки?

Нещодавно платформа для запуску MEME Pump.fun оголосила про випуск токенів на суму 1 мільярд доларів з оцінкою в 4 мільярди доларів, що викликало широку дискусію в галузі. Платформа, що спеціалізується на випуску MEME-токенів, має оцінку, що перевищує більшість DeFi-блакитних фішок, що викликає сумніви в її доцільності. Давайте проаналізуємо це явище з кількох точок зору.

Нерозумність ринкової оцінки

З даних видно, що Pump.fun дійсно є одним із найбільших бенефіціарів нинішнього буму MEME, чий місячний дохід досягав десятків мільйонів доларів, що в традиційній інтернет-галузі вважається феноменом. Однак ми повинні визнати, що бізнес-модель Pump.fun за своєю суттю залежить від ірраціональної поведінки ринку, яка проявляється в короткостроковій високій люті до MEME-коінів. Іншими словами, вона базується на монетизації трафіку, що керується "гральною" природою.

Ця бізнес-модель здатна до монетизації повністю залежить від короткострокового ефекту прожектора на ринку, а не від стійкої логіки прибутковості. У цьому контексті оцінка в 4 мільярди доларів виглядає занадто оптимістично. Коли хвиля MEME зникне або ринок повернеться до раціональності, модель доходів Pump.fun може швидко зруйнуватися.

Слабка бізнес-оборонна стіна

Успіх Pump.fun, безсумнівно, має свою неминучість: він скористався технічними перевагами Solana з високою продуктивністю та низькою вартістю, а також епохальними можливостями MEME-культури, що переходить від ніш до мас. Але чи зможе ця "перевага першопрохідця" створити глибокий захисний вал - це під питанням.

З технічної точки зору, подібні платформи для випуску токенів можуть бути швидко скопійовані. З точки зору експлуатації, платформа запуску MEME по суті є бізнесом з потоку користувачів, вартість міграції користувачів надзвичайно низька. Що більш важливо, залежність Pump.fun від екосистеми Solana є надзвичайно високою, і якщо в екосистемі Solana відбудуться значні зміни, її комерційна модель вразливості стане очевидною.

Властивості інструментів важко підтримувати екосистему

Pump.fun наразі в основному є "інструментом для випуску токенів", щоб підтримувати оцінку ринку в 40 мільярдів доларів, принаймні потрібно створити величезну MEME економічну екосистему. Проте перехід від чисто Launchpad до складної MEME економічної екосистеми сам по собі є суперечливим: основа MEME культури - це простота, прямота та вірусне поширення; надмірна функціональність може позбавити платформу її первісної "дикої" природи.

Насправді, досягти балансу між "короткими, швидкими та простими" характеристиками MEME та тривалою цінністю платформи не просто. Багато продуктів, які намагаються еволюціонувати від інструменту до платформи, часто втрачають напрямок у прагненні до "великого й універсального", в результаті чого стають чимось невизначеним.

Вплив на інноваційну систему цінності в галузі

Надзвичайно висока оцінка Pump.fun може надіслати небезпечний сигнал всій галузі: у сучасній криптоекосистемі вартість "агрегації трафіку + спекулятивного монетизації" може перевищувати "технологічні інновації + будівництво інфраструктури". Ця нова ціннісна орієнтація може спричинити серйозні ланцюгові реакції в галузі.

З одного боку, більше капіталу та талантів може потрапити в будівництво інфраструктури, пов'язаної з MEME; з іншого боку, це може загострити тенденцію до "розважальності" в галузі, що призведе до маргіналізації справжніх технологічних інновацій.

Висновок

План емісії Pump.fun може як ознаменувати зрілість MEME-економіки, так і передбачати падіння цінностей у галузі. Ключовим є те, чи зможе він, отримавши величезний капітал, дійсно створити стійкий бізнес-укріплення. Інакше ця деформована оцінка може призвести до інноваційної катастрофи для всієї галузі, передбачаючи більш меркантильне, короткозоре, віддалене від технічних основ майбутнє криптовалюти.

Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Нагородити
  • 7
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
DataOnlookervip
· 3год тому
Дев’яносто дев’ять відсотків - це коса.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TheAirPiercesTheLongvip
· 10год тому
Зараз це твердо змішує хороший ринок, змушуючи всіх відкривати p, маркетмейкерів обдурювати людей, як лохів, методи збору врожаю постійно з'являються, обманюючи, капітал завжди готовий йти на все заради вигоди.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunitySlackervip
· 11год тому
невдахи готові?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SleepyValidatorvip
· 11год тому
Чи може стільки всього коштувати 40 мільярдів?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LowCapGemHuntervip
· 11год тому
Обдурювати людей, як лохів, тримаючи монету, і втекти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GamefiHarvestervip
· 11год тому
Ще одна хвиля спекуляцій почалася.
Переглянути оригіналвідповісти на0
UnluckyMinervip
· 11год тому
Смажити до небес, побачимося наступного року
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити