Місячний огляд Ethereum: майбутнє обіцяє

Ethereum як лідер платформи смарт-контрактів, незважаючи на численні виклики, все ще має яскраві перспективи в довгостроковій перспективі. Завдяки потужній екосистемі розробників Solidity, широкому використанню платформи EVM, важливій ролі ETH у DeFi, а також децентралізації та безпеці основної мережі, Ethereum займає унікальні переваги серед платформ смарт-контрактів. З прискоренням тенденції токенізації активів реального світу, ETH може отримати більш активний імпульс в порівнянні з іншими публічними блокчейнами.

Історичні дані показують, що ETH поєднує в собі дві властивості: збереження вартості та технологічні інновації. Він має високу кореляцію з біткоїном, що відображає характеристики збереження вартості, але під час тривалого зростання біткоїна може демонструвати незалежні результати, виявляючи ринкові закономірності, що керуються технологіями. Очікується, що ETH продовжить інтеграцію цих двох характеристик і, можливо, досягне надочікуваного зростання в другій половині 2024 року.

Роль ETH є різноманітною: його сприймають як "ультразвукову валюту", що контролює пропозицію через зменшення обсягу, а також як "інтернет-облігації", що надають непідвищувані доходи від стейкінгу. З ростом технологій розширення Layer2 та повторного стейкінгу нові концепції, такі як "активи розрахункового рівня" та "активи загального трудового доказу", також поступово з'являються. Але ці окремі висловлювання важко в повній мірі відобразити живучість ETH; різноманітність використання ETH ускладнює оцінку його вартості.

Після схвалення США спотового ETF на біткоїн, очікування схвалення спотового ETF на Етер також зросли. Після отримання схвалення Етер зможе отримати доступ до капіталів, які наразі відкриті лише для біткоїна, що може залучити більше інституційних інвесторів.

Незважаючи на те, що високопродуктивні публічні блокчейни, такі як Solana, поступово завойовують частку ринку Ethereum, за показниками, такими як обсяг постачання стейблкоїнів, діяльність все ще в основному зосереджена на Ethereum. Великі капітальні утримувачі схильні обирати Ethereum, вважаючи його більш надійним і менш ризикованим.

Хоча бурхливий розвиток Layer2 зменшив попит на блок-простір Layer1, поглиблений аналіз показує, що це не мало негативного впливу на ETH. Навпаки, підйом Layer2 посилив стиснення ліквідності ETH, понад 3,5 мільйона монет ETH було переміщено до Layer2. Водночас основні фінансові послуги та управлінські активності все ще в основному покладаються на Layer1, що забезпечує фундаментальний попит на ETH.

Ethereum також має деякі важливі, але важко підрахувати переваги:

1. ETH відіграє ключову роль у сфері DeFi, є важливим заставним активом та базою для оцінки.
2. Спільнота Ethereum, просуваючи децентралізацію, зберігає потужну інноваційну спроможність.
3. Швидкі інновації екосистеми Layer2 надають додаткові переваги Ethereum.
4. Широке поширення EVM зміцнило позиції Ethereum у свідомості розробників.
5. Тренд токенізації сприяє Ethereum як найрозвиненішій платформі смарт-контрактів.
6. Динаміка постачання ETH суттєво відрізняється від біткойна, механізм стейкінгу зменшує тиск продажу на ринку.

Торгові відносини ETH та BTC є складними, проявляючи різну кореляцію в різних ринкових умовах. Після затвердження спотового ETF на біткоїн у США, ці відносини можуть ще більше еволюціонувати. Якщо спотовий ETF на Ethereum буде затверджено, очікується, що торговельна модель ETH також зміниться.

В цілому, ETH має потенціал для зростання в найближчі кілька місяців. Стейкінг і зростання Layer2 продовжують поглинати ліквідність ETH, а широке впровадження EVM та інновації Layer2 зміцнюють основну позицію ETH у DeFi. Структурні фактори попиту та технологічні інновації в екосистемі дозволять ETH перейти через кілька наративів і зберегти свою унікальну позицію.