Hệ sinh thái Aptos đối mặt với những biến đổi lớn: Điều chỉnh tỷ lệ phần thưởng thế chấp gây ra nhiều tranh cãi

Gần đây, hệ sinh thái chuỗi công cộng Aptos đã đón nhận một đề xuất cộng đồng được chú ý, gây ra nhiều cuộc thảo luận. Đề xuất có tên "AIP-119" này gợi ý giảm dần tỷ lệ phần thưởng thế chấp trong vòng 3 tháng tới, từ mức lãi suất hàng năm khoảng 7% xuống còn 3,79%.

Mục tiêu cốt lõi của đề xuất là thúc đẩy sự phát triển lâu dài và lành mạnh của hệ sinh thái Aptos, đặc biệt là tăng cường tính cạnh tranh trong lĩnh vực DeFi, đồng thời tối ưu hóa mô hình kinh tế của APT. Nếu đề xuất được thông qua, sẽ thiết lập một giai đoạn quan sát 6 tháng để đánh giá tác động của nó.

Biện pháp này được coi là một bước quan trọng trong cải cách mô hình kinh tế Aptos, nhằm giải quyết các vấn đề do lợi suất thế chấp cao hiện tại mang lại. Mặc dù mức lợi nhuận hàng năm không rủi ro 7% đã thu hút một lượng lớn người dùng tham gia thế chấp, nhưng cũng gây ra áp lực lạm phát nghiêm trọng và vấn đề hiệu quả sử dụng vốn thấp.

Nhiều nhà quan sát cho rằng, mô hình lợi suất cao hiện tại không chỉ làm loãng giá trị của token mà còn cản trở dòng vốn sinh thái chảy vào các ứng dụng đổi mới hơn. Một số phân tích chỉ ra rằng phần thưởng thế chấp đóng vai trò tương tự như "lãi suất ngân hàng trung ương" trên chuỗi, trong khi "lãi suất" hiện tại có thể đã lệch khỏi nhu cầu thực tế của thị trường.

Cần lưu ý rằng sự xuất hiện của đề xuất này diễn ra vào thời điểm ban lãnh đạo và định vị thị trường của Aptos đang thay đổi. Sau khi Giám đốc điều hành mới nhậm chức, trọng tâm chiến lược của Aptos đã chuyển từ "L1 có thể mở rộng" sang "công cụ giao dịch toàn cầu thế hệ tiếp theo", nhấn mạnh hơn vào hiệu suất và trải nghiệm giao dịch như là lợi thế cạnh tranh cốt lõi.

Đồng thời, Aptos cũng bắt đầu chú trọng trở lại thị trường nói tiếng Hoa, thông qua việc thiết lập cộng đồng tiếng Trung, tổ chức các hoạt động hackathon, thể hiện quyết tâm khôi phục niềm tin trong cộng đồng và mở rộng mạng lưới lập trình viên toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, Aptos tiếp tục thúc đẩy việc nâng cấp Zaptos và tối ưu hóa hiệu suất như Block-STM v2, với hy vọng thu hút các nhà phát triển trong môi trường sinh thái mới, tập trung vào sự phù hợp của thị trường sản phẩm được thúc đẩy bởi nhu cầu thực tế, nhằm xây dựng lại hệ sinh thái thịnh vượng.

Đối với đề xuất này, phản ứng của cộng đồng tương đối hợp lý. Những người ủng hộ cho rằng, việc giảm tỷ lệ phần thưởng thế chấp sẽ giúp giải quyết kỳ vọng lạm phát và vấn đề phát hành token quá mức, từ đó tối ưu hóa nền tảng sinh thái. Những người phản đối lại lo ngại rằng, tỷ suất sinh lợi giảm đột ngột có thể dẫn đến dòng vốn ra ngoài, gia tăng áp lực bán, và có thể ảnh hưởng đến sự sống còn của các nút xác thực nhỏ.

Đề xuất "Kế hoạch hỗ trợ thế chấp cộng đồng" đã thu hút sự chú ý rộng rãi, kế hoạch này nhằm hỗ trợ các nút xác thực có khối lượng thế chấp nhỏ, nhằm giảm thiểu rủi ro suy giảm mức độ phi tập trung. Điều này cho thấy Aptos đã bắt đầu nhìn nhận vấn đề cân bằng giữa an ninh mạng và phi tập trung.

Ý nghĩa sâu sắc của đề xuất AIP-119 là nó đại diện cho việc Aptos chủ động điều chỉnh mô hình kinh tế và cơ chế sinh thái của mình để đối phó với những thách thức như sự suy giảm chu kỳ thị trường và tính thanh khoản DeFi. Hành động này đã gây ra những suy nghĩ sâu sắc hơn: Liệu sự phát triển khỏe mạnh của một mạng lưới blockchain có nhất thiết phải đánh đổi bằng việc hy sinh lãi suất không rủi ro? APY cao có còn là yếu tố hấp dẫn chính hay không?

Mặc dù AIP-119 vẫn đang ở giai đoạn dự thảo, nhưng nó có thể trở thành một điểm quan trọng trong việc Aptos định nghĩa lại mô hình kinh tế. Đây không chỉ là sự điều chỉnh về mặt số liệu, mà còn là sự xác nhận lại cơ chế quản trị tập thể, cũng như là một tuyên bố công khai về giá trị "chủ nghĩa dài hạn".

Tuy nhiên, khi giảm phần thưởng thế chấp, Aptos cần cung cấp các giải pháp khuyến khích thay thế rõ ràng và hấp dẫn hơn để tránh dòng vốn ngắn hạn chảy ra ngoài và mất niềm tin của cộng đồng. Từ "cắt đứt một cánh tay" đến "tái tạo hệ sinh thái", Aptos bắt đầu cố gắng trả lời một câu hỏi cốt lõi: Mục đích cơ bản của hệ thống này là gì?

Tính đến dữ liệu mới nhất, giá token APT là 5.58 đô la, tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 5.5%. Kể từ tháng 4, giá APT đã cho thấy xu hướng phục hồi rõ rệt so với xu hướng giảm chung của thị trường.