Tình hình phát triển hệ sinh thái Sui và phân tích phát hành Token

Sui là một trong những dự án đại diện cho chuỗi công cộng Move, đã ra mắt từ ngày 3 tháng 5 và đã hơn 40 ngày. Là một dự án có hướng phát triển khác biệt so với L2 của Ethereum, Sui đã gây ra nhiều tranh cãi kể từ khi ra mắt, đặc biệt là về phương thức phát hành Token và mô hình phát hành của nó. Có ý kiến cho rằng nó có thể lặp lại sai lầm của ICP, trong khi những người khác so sánh nó với chuỗi công cộng mới nổi vào năm 2021.

Vậy, tình hình phát triển hệ sinh thái của Sui như thế nào? Gần đây, việc phát hành và nhu cầu Token là như thế nào?

Một, Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Tổng số lượng khóa ( TVL )

Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui đạt 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60%. Trong tất cả các chuỗi công cộng và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng thứ 54. Cần lưu ý rằng, TVL của Sui đã từng đạt đỉnh 36,01 triệu USD, hiện đã giảm hơn 50%.

So với đó, một dự án đại diện khác trong hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42,11 triệu USD, mức cao nhất trong lịch sử khoảng 65 triệu USD, xếp hạng TVL ở vị trí thứ 34.

2. Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui xuất hiện vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la Mỹ. Sau đó có xu hướng giảm, kể từ tháng 6, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu nằm trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu đô la Mỹ, mức độ giao dịch tương đối thấp.

3. Mức độ hoạt động mạng

Kể từ khi Sui ra mắt, tổng số giao dịch đã đạt 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, số địa chỉ hoạt động là 850.000, và có 104 nút hoạt động. TPS cao nhất của mạng là 26, xảy ra vào ngày 12 tháng 5, ngày diễn ra IDO Turbos.

So với L2 Ethereum, TPS thực tế của Sui vẫn còn thấp.

Về địa chỉ hoạt động hàng ngày, đỉnh cao xuất hiện vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000, chủ yếu do vào ngày 19 tháng 5, Cetus mở tính năng hồ bơi không cần giấy phép, dự án meme thực hiện airdrop trên toàn mạng. Vào những ngày bình thường, địa chỉ hoạt động hàng ngày thường dưới 10.000.

4. Cầu nối chuỗi chéo

Hiện tại có ba cầu nối chuỗi chéo Wormhole, kriya.finance và WELLDONE hỗ trợ Sui, nhưng dữ liệu cụ thể về số tiền chuỗi chéo hiện chưa thể thu thập.

Hai, tổng quan dự án sinh thái

Tính đến ngày 14 tháng 6, danh mục chính thức của Sui đã ghi nhận 66 dự án, trong đó một số vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Các dự án đã ra mắt và phát hành Token chủ yếu có hiệu suất không tốt, các dự án DEX hàng đầu đều đã giảm giá, nền tảng xã hội SUIA thậm chí giảm gần 81.82%. Chỉ có Suipad có hiệu suất tương đối tốt, chủ yếu nhờ vào mức giá IDO thấp.

Cần lưu ý rằng, do số lượng người dùng và vốn của Sui còn hạn chế, một số dự án như Abyss World đã chọn thực hiện IDO trên Polygon, thay vì mạng Sui.

Ba, Phân tích phát hành và nhu cầu Token

Tổng số lượng Sui Token là 10 tỷ đồng, lưu thông ban đầu là 528 triệu đồng, chiếm 5,28%. Từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại token được phát hành: phát hành token IEO và phát hành khuyến khích nút staking.

Phần IEO mỗi tháng phát hành khoảng 34.610.000 Token, phần khuyến khích staking nút trong ba tháng đầu mỗi tháng phát hành 33.300.000 Token, từ tháng 4 đến tháng 6 mỗi tháng phát hành 30.000.000 Token.

Tính toán tổng hợp, trong ba tháng đầu tiên, trung bình mỗi tháng phát hành 67,94 triệu đồng (chiếm 0,67% tổng số), từ tháng thứ 4 đến tháng thứ 6, trung bình mỗi tháng phát hành 64,61 triệu đồng (chiếm 0,64% tổng số).

Tháng 11 năm 2023 sẽ chứng kiến việc mở khóa quy mô lớn, trong ngày đó sẽ có hơn 1 tỷ Token được mở khóa, khiến số lượng Token lưu thông tăng gấp đôi.

Tuy nhiên, từ phía cầu, giao dịch trên mạng Sui khá ảm đạm, người dùng thưa thớt, và trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ rệt đối với Token SUI.

Bốn, so sánh với mô hình phát hành Token Aptos

Tổng số Aptos Token (không bao gồm khuyến khích staking) là 1 tỷ đồng, lưu thông ban đầu là 130 triệu đồng, chiếm 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, mỗi tháng sẽ phát hành 4.54 triệu đồng (chiếm 0.45% tổng số). Từ năm thứ hai trở đi, lượng phát hành hàng tháng sẽ tăng đáng kể.

Aptos còn có động lực staking cho các nút, hiện tại khoảng 86% Token trong mạng đang ở trạng thái staking. Kể từ khi ra mắt 8 tháng trước, động lực staking hàng tháng khoảng 4.9 triệu Token, chiếm 0.49% tổng số Token.

So với, khối lượng lưu thông ban đầu của Sui thấp hơn Aptos, nhưng lượng phát hành trung bình hàng tháng trong 6 tháng đầu cao hơn 50%. Sui đã có lần phát hành quy mô lớn đầu tiên sau 6 tháng ra mắt, trong khi Aptos thì sau 12 tháng. Sui áp dụng phát hành quy mô lớn một lần, còn Aptos thì phát hành hàng tháng.

Tổng thể mà nói, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp Token lớn hơn trong năm đầu tiên so với Aptos, trong khi lượng cung của Aptos lại tập trung chủ yếu vào năm thứ hai.

Năm, Kết luận

Sui hiện đang trong giai đoạn khởi động lạnh, số lượng người dùng không đủ, giao dịch ít, cần phải thu hút người dùng và dòng vốn thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục.

Tuy nhiên, đội ngũ Sui hiện đang có vẻ tập trung hơn vào việc xây dựng công nghệ, bao gồm tổ chức hackathon và các hoạt động cho nhà phát triển, vẫn chưa khởi động các biện pháp khuyến khích người dùng.

Trong khi đó, môi trường thị trường gấu khiến vốn và người dùng trở nên thận trọng, cùng với sự phát triển liên tục của mạng lưới lớp hai Ethereum đã thu hút một lượng lớn vốn tồn đọng, những yếu tố này đã làm tăng độ khó trong việc thu hút vốn và người dùng của Sui.

Từ góc độ mô hình kinh tế Token, áp lực phát hành Token Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, nguồn cung Token lớn như vậy khiến Token SUI phải đối mặt với áp lực bán lớn.