Phân tích biến động thị trường và tiền kỹ thuật số trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế

1. Tính đặc thù của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại

Những cuộc khủng hoảng kinh tế trong lịch sử thường xuất phát từ những vấn đề kinh tế đơn thuần, có thể được giảm bớt thông qua các biện pháp kinh tế như giảm lãi suất, in tiền, v.v. Những cuộc khủng hoảng này thường dẫn đến việc một số doanh nghiệp phá sản, trong khi đó cũng mang lại cơ hội cho một số doanh nghiệp khác; một số người do đó bị phá sản, trong khi những người khác lại trở nên giàu có.

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại có đặc điểm riêng. Nó không chỉ là vấn đề ở cấp độ kinh tế, mà còn liên quan đến khủng hoảng y tế công cộng. Mặc dù nhiều tuyên bố chính thức cố gắng làm dịu tác động của đại dịch COVID-19, nhưng tình hình thực tế lại đáng lo ngại. Virus này có thời gian ủ bệnh dài, khả năng lây nhiễm cao và sức sát thương mạnh, sự kết hợp của ba đặc điểm này khiến nó trở thành một yếu tố sinh học có tính đe dọa rất lớn.

Phản ứng của chính phủ và các tổ chức tài chính cũng đã gây ra sự bất an trên thị trường. Các biện pháp hạ lãi suất khẩn cấp mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện, giảm lãi suất xuống gần mức zero, giống như một bác sĩ đối mặt với một căn bệnh không rõ nguyên nhân đã sử dụng tất cả các loại thuốc một lần. Các biện pháp cực đoan này không chỉ không xoa dịu thị trường mà còn làm gia tăng cảm giác hoảng loạn.

2. Bitcoin: Tài sản phòng ngừa hay tài sản rủi ro?

Trong cuộc khủng hoảng tài chính lần này, hiệu suất của Bitcoin đã làm dấy lên nghi vấn về việc nó có phải là tài sản trú ẩn hay không. Trong quá khứ, Bitcoin thường được coi là một công cụ trú ẩn, với xu hướng giá thường tương tự như vàng. Tuy nhiên, trong áp lực tài chính toàn cầu lần này, hiệu suất của Bitcoin lại giống như một tài sản rủi ro, với xu hướng giá thể hiện sự tương quan rõ ràng với dầu thô, chỉ số chứng khoán và các tài sản rủi ro khác.

Người ta xem Bitcoin là tài sản trú ẩn chủ yếu dựa trên những điểm sau:

1. Số lượng Bitcoin có hạn, không có rủi ro lạm phát do phát hành vô hạn.
2. Bitcoin dễ dàng quản lý và lưu trữ, không bị ảnh hưởng bởi rủi ro của hệ thống ngân hàng.
3. Trong thời kỳ đặc biệt, Bitcoin dễ dàng mang theo và chuyển nhượng, có thể tránh được việc đóng băng tài sản và hạn chế chuyển nhượng.

Tuy nhiên, đáng lưu ý rằng thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin có sự khác biệt căn bản với các tài sản phòng ngừa rủi ro truyền thống như vàng. Hơn nữa, tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường đối với Bitcoin cũng khác biệt với hiệu quả phòng ngừa rủi ro thực tế của nó. Trong thời gian thị trường ổn định, các nhà đầu cơ có thể tận dụng tâm lý phòng ngừa rủi ro này để thao túng, nhưng khi thực sự xảy ra khủng hoảng, hiệu suất của Bitcoin lại không như mong đợi.

3. Hiệu suất của stablecoin

Trong cuộc khủng hoảng tài chính này, tiền kỹ thuật số duy nhất tăng đáng kể là USDT. Từ tháng 10 năm ngoái đến nay, các nhà đầu tư nắm giữ USDT đã thu được lợi nhuận tối đa, với giá tăng cao nhất là 20%. So với đó, các tiền kỹ thuật số chính khác đều giảm ở mức độ khác nhau, với tỷ lệ giảm phổ biến khoảng 25% hoặc hơn.

USDT là stablecoin có thị phần lớn nhất trên thị trường, vì vậy chiến lược phát triển của nó đáng được chú ý. Hiện tại, USDT dựa trên ERC20 đã chiếm hơn 60% tổng giá trị thị trường, và tỷ lệ trong toàn bộ thị trường stablecoin cũng gần 51%. Mặc dù chính sách phát hành USDT luôn gây tranh cãi, nhưng từ góc độ kinh tế học, việc phát hành vừa phải sẽ không dẫn đến sự sụp đổ giá cả, điều này tương tự như với tiền tệ pháp định.

4. Điều chỉnh chiến lược đầu tư

Đối mặt với môi trường thị trường hiện tại, nhà đầu tư cần điều chỉnh quan điểm về bitcoin, coi nó là một loại tài sản rủi ro chứ không chỉ đơn thuần là công cụ trú ẩn. Dù là áp dụng chiến lược đầu tư giá trị hay giao dịch đầu cơ, cần phải nhận thức đầy đủ về đặc tính này của bitcoin.

Cần lưu ý rằng khủng hoảng kinh tế thường mang lại cơ hội thăng tiến trong tầng lớp xã hội cho người bình thường. Những cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu như hiện nay có thể là cơ hội đầu tư lớn mà nhiều người chỉ gặp một lần trong đời.

Tuy nhiên, chúng ta cũng phải ghi nhớ rằng, thị trường tiền kỹ thuật số biến động mạnh mẽ, đầu tư cần giữ thái độ lý trí và quyết định thận trọng.