市場分歧加劇:反彈轉變爲反轉還是下跌中繼?

比特幣未平倉合約量上升,清算地圖關鍵價位加碼,市場分歧進一步加劇。當前主要存在兩種觀點:反彈轉變爲反轉,或下跌中繼的第二次派發。兩種觀點都基於對供需關係的分析,但得出不同結論。

K線是供需關係的可視化表現,每根K線都反映買賣雙方力量的交鋒結果。價格變動、回撤、突破失敗等現象都源於供需結構的變化。

彈珠理論將供需關係具象化:訂單簿的掛單形成不同厚度的"玻璃",主動成交則是具有動能的"彈珠"。價格變化即彈珠不斷擊穿玻璃,推動價格前進的過程。這種分析方法更接近市場本質,強調動因結構而非簡單預測K線。

基於彈珠理論可得出:

• 市場價格是跳躍式"擊穿"價位區間
• 不同價位掛單密度不一,形成支撐和壓力
• 主動交易越大,動能越強
• 部分掛單是"虛假流動性"
• 價格行爲具有慣性,可能出現過熱或過冷

第一種觀點認爲反彈可能轉爲反轉,主要基於三個方面:

1. 長期持有者(LTH)與短期持有者(STH)關係

   • LTH-RPC指標接近4%-7%閾值區間,預示可能觸底
   • STH-RPC指標曲線收斂,表明市場信心恢復

2. 穩定幣與比特幣供需關係(BTC-SSR)

   • 穩定幣市值上升,可能流入比特幣推動價格漲

3. 高低籌碼密集區形成雙錨效應

   • $60,000-$70,000和$93,000-$100,000區間各聚集約11%籌碼
   • 價格可能在$70,000-$93,000間波動

關稅政策影響正在減弱,市場情緒逐漸緩解。短期持有者盈利增加,長期持有者拋壓尚未到來,大量穩定幣可能流入比特幣。這些因素支持反彈可能轉爲反轉。

第二種觀點認爲當前是下跌中繼的第二次派發:

• 美股已進入技術性熊市,符合威科夫派發理論
• 比特幣難以獨立於美股走勢
• 關稅可能加劇通脹,引發滯漲甚至衰退

美股走勢顯示:

• 11月初出現PSY(最初供應點)
• 11-12月出現BC(購買高潮)
• 12月中出現AR(自然回落)和ST(二次測試)
• 12月底-1月初出現SOW(弱勢信號)
• 1月中出現UT(上衝回落)
• 2月出現UTAD(派發後上衝回落)和LPSY(最後供應點)

這符合威科夫派發理論,表明美股牛市已結束,派發完成。在找到LPS(最後支撐點)前,美股可能繼續下跌。

兩種觀點的核心分歧在於:

1. 美股是否能在此築底
2. 比特幣能否獨立於美股走勢

市場分歧進一步加劇,投資者需謹慎評估兩種觀點,做出判斷。