大市場邊緣的變革性投資：探索技術與社會壓強下的機遇

自2004年以來，一家知名風險投資公司已經投資了14支基金，涉及230多個項目，橫跨社交媒體、市場、開發者工具、教育、醫療、金融科技、web3和去中心化系統，以及能源和氣候等多個領域。

這家公司的投資理念圍繞着能夠引發新範式的技術或社會變革性時刻逐步形成。他們的投資軌跡反映了互聯網和科技行業的發展歷程：

• 2003-2004年，關注互聯網應用層的構建
• 21世紀中期，聚焦於社交網絡和市場等新型網路的構建
• 2010年代初，開始探索垂直網路、新基礎設施層和去中心化計算系統
• 2010年代末，尋求利用互聯網應用擴大對關鍵資源的涉獵，增強對核心系統的信任
• 2020年前後，因應氣候危機，投資於能源轉型和適應性創新
• 當前，關注大語言模型(LLMs)和人工智能的快速發展，以及新形式的數字信任

回顧20年的投資歷史，該公司總結了其核心投資理念：投資於技術和社會壓強催生的變革性大市場邊緣。

這一理念包含三個關鍵要素：

1. 邊緣：大市場的邊緣往往是新想法和新方法的最佳孵化地。邊緣創新初期可能看似怪異，但有潛力以意想不到的方式挑戰現有企業。

2. 壓強：技術和社會壓強可能打破現有市場結構，爲新公司創造機會。技術壓強可能包括新的操作系統、加密資產和AI技術棧；社會壓強可能包括氣候危機、公民信任危機或社會規範變化。

3. 大市場：這些邊緣創新和壓強最終影響的是規模巨大的市場。

這家公司認爲，邊緣往往是引入創新的最佳場所，因爲它們能夠避開市場守門人，允許更自由的實驗。他們特別青睞消費者優先、生產性消費者、開發者優先和開源等模式。

展望未來，該公司表示將繼續在變革壓強推動下的大型市場邊緣尋找投資機會，並期待與理念相同的創始人合作，共同探索新的可能性。