加密市场周报：宏观风险缓解推动币价反弹，主流币强势整理

近期地缘政治局势趋于缓和，降息预期升温，推动加密货币市场情绪明显回暖。资金大幅回流，主流币种价格回升至高位区间，山寨币止跌企稳，市场整体呈现蓄势待发态势。

宏观环境改善

近期国际局势趋于平稳，美联储降息预期大幅提升，纳斯达克指数再创新高。这些宏观因素的改善为加密市场带来积极影响。

资金面持续改善

数据显示，加密ETF本周净流入17亿美元，稳定币增发加速，同时稳定币溢价出现上升趋势。这些迹象表明市场资金面正在持续好转。

主流币种表现强劲

比特币在高位区间保持强势震荡，以太坊紧随其后但动能稍弱。与此同时,多只加密货币相关概念股表现活跃。

山寨币市场略有起色

虽然整体市值指标TOTAL2反弹受阻，但山寨币市场份额已止跌企稳。链上数据显示活跃度有所回升，但仍未完全走出弱势区间。

目前市场处于整理末端阶段，短期内仍需关注资金突破情况。投资者宜耐心观察山寨币结构是否转强，以及主流币种的资金回流迹象。

宏观经济展望

预计2025年下半年美国经济增速将从温和增长转向趋缓。零售销售和就业数据疲软，显示消费与投资动能减弱。通胀受关税和油价影响小幅上升，但仍在可控范围内。关税政策不确定性有所降低，针对性加征和豁免并存。

资金流向分析

ETF资金流入17亿美元，较上周大幅增加。稳定币本周增发18亿，日均增发2.63亿，处于较高水平。场外溢价持续上升，显示市场情绪回暖。

比特币目前在106000美元附近强势震荡，10.3万美元为短期较强支撑位。以太坊与比特币比价维持震荡，资金倾向于先回流比特币。以太坊链上活跃地址上升，反映市场情绪改善。

未来一周需重点关注美国非农就业数据、CPI和PPI等重要经济指标的发布。这些数据将为判断经济走势和货币政策走向提供重要参考。

总的来说，当前加密市场正处于整理末端，资金面持续改善，但仍需等待更明确的突破信号。投资者应密切关注主流币种的资金回流迹象，以及山寨币市场结构是否出现转强。