Análisis de tendencias del mercado y perspectivas futuras

Con la llegada del fin de semana, tengo más tiempo para reflexionar y compartir algunas ideas sobre el actual mercado de criptomonedas.

Creo que la verdadera dirección del mercado de criptomonedas no se aclarará hasta después de septiembre. Teniendo en cuenta la resistencia de la economía macro, las limitaciones de liquidez en verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, la dinámica real del mercado puede no hacerse evidente hasta que terminen las vacaciones de agosto y los participantes del mercado regresen. Las recientes actividades del mercado muestran que el aumento de la mayoría de los altcoins se debe principalmente a un apretón de cortos. Los traders, influenciados por el rebote anterior, están comprando en la subida, pero esta vez falta el apoyo de los holders a largo plazo. Muchas personas ya han sufrido grandes pérdidas en las fluctuaciones del mercado anteriores. Como se esperaba, la mayoría de los tokens que subieron rápidamente experimentaron posteriormente caídas igual de drásticas.

Ethereum ha experimentado un rebote inesperado, liderado por sectores que antes habían sufrido más, como los relacionados con la inteligencia artificial y ciertos tokens específicos. En comparación, los tokens con utilidad real, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra han demostrado una mayor resiliencia: se han comportado de manera más estable durante la caída y se han recuperado más rápidamente. Algunos tokens como Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos de esto. Aunque SPX pertenece a una categoría específica, su estructura es diferente. De estos fenómenos, podemos extraer las siguientes conclusiones:

1. La demanda de Bitcoin es sólida y duradera

El capital tradicional está ingresando gradualmente al mercado a través de canales regulados como los ETF.

La naturaleza del capital que actualmente apoya a Bitcoin es completamente diferente a la de épocas anteriores. Esta es también la razón por la cual una liquidación masiva de Bitcoin es poco probable, a menos que se vea afectada por un evento macroeconómico significativo.

2. La diferenciación interna de las criptomonedas alternativas se intensifica

Al final, los fondos fluirán de regreso al mercado de altcoins, pero no de manera generalizada. Solo aquellos tokens que tengan un propósito claro y aplicaciones prácticas podrán atraer flujos de capital. Esta es la razón por la que anticipo que el rendimiento de Ethereum superará al de otras cadenas de bloques públicas. La claridad regulatoria, la creciente tasa de uso de finanzas descentralizadas, la estructura deflacionaria y la demanda de staking crean un poderoso ciclo virtuoso. Además, debido a que Ethereum no ha cumplido con las expectativas durante mucho tiempo, todavía hay compradores potenciales esperando oportunidades en el mercado extrabursátil.

3. Los tokens respaldados por capital de riesgo enfrentan riesgos estructurales

El desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre la tendencia de precios. En un contexto de falta de liquidez, la continua venta por parte de los validadores y los primeros inversionistas limita el espacio de subida. Por eso creo que los tokens sobrevalorados que se cotizan en intercambios centralizados tienen un futuro poco prometedor. Los tokens de ciertos ecosistemas, en particular, enfrentan una presión de venta continua, que proviene de su mecanismo de recompensas para validadores.

4. Ventajas estructurales de ciertos tipos de tokens

Algunos tokens tienen ventajas estructurales, sin la presión del desbloqueo de capital de riesgo, adoptando una emisión justa, completamente basada en la atención. Este es un mecanismo de especulación pura; al igual que en los primeros ciclos, funcionó.

Pero creo que esta etapa está llegando a su fin.

Ciertos eventos de generación de tokens y el lanzamiento de monedas temáticas específicas marcan el pico del interés en este tipo de tokens. Después de eso, el interés de la gente por este tipo de tokens comenzó a decaer. Incluso durante el rebote de abril, el rendimiento de ciertas cadenas públicas no fue tan bueno como el de Ethereum; si todos ya poseen estos tokens, ¿quién será el nuevo comprador cuando el entusiasmo se apague?

Algunos tokens pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellos que se han vuelto populares a través de figuras influyentes en plataformas sociales convencionales. Estos todavía pueden generar un efecto de riqueza asimétrica. Sin embargo, la era de depender únicamente de tokens basados en la diversión como fuente de ganancias ha terminado. Solo aquellos tokens que tienen una historia sólida y un amplio reconocimiento en el mercado tienen un verdadero valor especulativo.

Es interesante que la fatiga y la duda hacia los tokens respaldados por capital de riesgo hayan creado oportunidades para proyectos de Web2/3 con emisiones justas, los cuales podrían convertirse en la próxima fuente de creación de riqueza.

Algunos proyectos son muy buenos ejemplos. Pero para aprovechar estas oportunidades, necesitas participar activamente en actividades en la cadena. Cuando hay asimetría de información, siempre surgirán grandes oportunidades. Una vez que todos conozcan una oportunidad, ya no será rentable.

Esta es la razón por la que estoy más atento a las dinámicas del mercado en cadena. El éxito de ciertos proyectos ha despertado el deseo de buscar "el próximo punto caliente", y el capital ha comenzado a perseguir narrativas de tokens alternativos de emisión justa similares. Al igual que algunos comerciantes han acumulado enormes fortunas a través del comercio de tokens, la atención dirige el flujo de capital.

5. Tendencias del mercado futuro

Entonces, si un tipo específico de token ya no es la principal oportunidad, ¿cuál será la siguiente?

Mi opinión es: la fusión de la inteligencia artificial y las criptomonedas.

Si has estado siguiendo mis actualizaciones, sabrás que la mayor parte de mis operaciones en este ciclo — después de ciertos tokens respaldados por algunas cadenas públicas y capital de riesgo en las etapas iniciales — se han centrado en tokens específicos y en el campo de la inteligencia artificial.

Al igual que con las finanzas descentralizadas en verano, la mayoría de los primeros proyectos de inteligencia artificial fracasaron tras el bombo. Pero los proyectos realmente basados en la utilidad están construyendo en silencio durante este mercado bajista. Ya hemos visto que algunos de estos proyectos están destacando en la cadena.

A medida que los beneficios de ciertos tokens se agotan, la atención del mercado naturalmente se trasladará a nuevas narrativas. La inteligencia artificial, con su clara utilidad, es muy adecuada para convertirse en el próximo foco de atención.

Muchos proyectos que combinan inteligencia artificial y criptomonedas adoptan emisiones justas, resonando con la narrativa de casos de éxito anteriores.

Por eso he estado dedicando tiempo a investigar y anticipar en este campo durante este período relativamente tranquilo. No hay necesidad de apresurarse a establecer toda la posición, pero creo que si el mercado vuelve a experimentar un fuerte aumento, este campo contendrá las mayores oportunidades asimétricas.